基于沪深300指数的中国股票市场已实现波动率研究

发布时间：2017-02-20 19:19

  本文关键词：沪深300股指期货市场已实现波动率实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

《第十三届中国管理科学学术年会论文集》2011年

基于沪深300指数的中国股票市场已实现波动率研究

朱子豪  瞿慧  

【摘要】：本文以二次幂变差理论为基础,在使用非参数方法鉴别沪深300指数的波动率序列发生跳跃的情况时选用了MedRV这一全新的估计量来代替已有的二次幂变差估计量来分离已实现波动率序列中的连续样本路径方差和离散跳跃方差。对分离后的连续和跳跃部分选用HAR-RV、HAR-RV-J和HAR-RV-CJ这三类模型进行建模,并对这三个HAR类模型的预测能力进行全面地对比分析,发现对用经取对数处理后的数据选用HAR-RV-CJ模型的提前一天预测能力最为突出。此外,单独对连续样本路径方差的采用基于HAR-RV扩展模型的滚动时间窗样本外建模回归发现,沪深300指数的收益率序列存在着明显的杠杆效应和规模效应。

【作者单位】：
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70932003) 中央高校基本科研业务费专项资金(1107011810,1118011804) 南通大学江苏沿海沿江发展研究院项目(Y201002) 教育部留学回国人员科研启动基金资助项目
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】：

1引言已实现波动率的理论虽早在1980年就由Mer-ton(1980)[1]提出,但由于计算机和通信技术的限制,这一理论直至因在Andersen和Bollerslev等人(1998,2001,2003)[2-4]的研究成果中的良好表现而为大家接受和熟悉,他们认为使用日内高频收益率序列计算出的已实现波动率(realized vol

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