我国钢材现货、远期和期货价格的动态关系研究

发布时间：2017-02-23 18:39

  本文关键词：我国钢材期货和现货价格关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

《北京工商大学》 2011年

我国钢材现货、远期和期货价格的动态关系研究

何志良  

【摘要】：随着钢材期货的上市，，在我国钢材市场上同时存在着现货市场、远期市场和期货市场。国内外绝大多数学者都主要致力于研究具有价格发现和风险规避功能的期货市场和现货市场之间的关系，并取得了丰硕的成果，但真正同时研究三个市场之间的关系，尤其是钢材期货上市前后，在对现货价格影响方面，远期价格与期货价格是何种关系，如何有效发挥远期市场与期货市场的功能与作用，站在一个更为广阔的领域，构建一个包含三者在内的完整的市场体系促进钢铁产业的调整与振兴等问题的研究还处于探索阶段。 本文结合我国钢材市场的发展现实和特点，通过对我国钢材现货、远期和期货价格动态关系的实证研究，探讨我国钢材远期市场和期货市场的有效性，以及两个市场在对现货市场产生影响时的协同效果等，据此为我国钢材期货市场和远期市场的完善，为钢材期货投资者理性投资以及我国钢铁产业的调整与振兴规划提出合理建议。 本文选取2007年1月6日到2011年3月1日上海大宗钢铁电子交易中心螺纹钢活跃月份的远期价格、上海现货市场的价格数据以及2009年3月30到2011年3月1日上海期货交易所螺纹钢期货活跃月份的价格数据为研究样本，采用单位根检验（ADF）与协整检验、Granger因果检验、信息共享模型、方差分解模型、脉冲响应函数五种现代计量分析方法，对钢材现货、远期和期货价格的动态关系进行了实证研究。 实证研究的结论表明：由于我国钢材期货市场初步建立，在对现货价格的引导上，期货价格并没有完全替代远期价格，同时，二者还具有一定的竞争互补关系；三个市场的价格之间存在很显著的协整关系，远期和期货价格协同综合起来提供更优更有效的远期价格信号；期货价格和远期价格存在较强的协整关系，并实现动态均衡；期货价格和远期价格均以对短期现货价格的单向引导作用为主，但两者配合起来对现货价格的影响力和解释力更强。

【关键词】：
【学位授予单位】：北京工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F724.5;F426.31
【目录】：

下载全文 更多同类文献

CAJ全文下载

(如何获取全文？ 欢迎：购买知网充值卡、在线充值、在线咨询)

CAJViewer阅读器支持CAJ、PDF文件格式

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李军;韩清萍;;我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2007年04期

2 严太华,孟卫东,刘昱洋;铜和绿豆期货价格与现货价格协整关系的实证[J];重庆大学学报(自然科学版);2000年04期

3 刘丽平;苗耕;;钢材期货价格发现功能研究——基于印度市场信息共享模型的分析[J];中国管理信息化;2009年21期

4 程刚;张孝岩;鲍亦群;;上海钢材期货市场价格发现功能研究——基于螺纹钢期货、远期和现货价格的实证分析[J];吉林工商学院学报;2010年02期

5 杨朝峰;陈伟忠;张黎;;期货价格与现货价格关系实证分析[J];经济管理;2005年02期

6 张金清;刘庆富;;中国金属期货市场与现货市场之间的波动性关系研究[J];金融研究;2006年07期

7 华仁海,仲伟俊;对我国期货市场价格发现功能的实证分析[J];南开管理评论;2002年05期

8 胡俞越;;规范大宗商品电子交易市场[J];中国市场;2010年Z4期

9 胡俞越;;大宗商品电子交易市场何去何从[J];投资北京;2008年07期

10 高辉;大连商品期货价格协整关系与引导关系的实证研究[J];太原理工大学学报(社会科学版);2003年01期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 吴立军;钢材期货品种上市的意义及作用[D];对外经济贸易大学;2006年

2 周吉;我国钢材期货和现货价格关系研究[D];复旦大学;2010年

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李慧茹;;中国和美国期货市场价格发现功能研究——以棉花为例[J];安徽农业科学;2007年03期

2 赵斌斌;周欣;刘钟钦;;国内外豆油期货市场价格关系研究[J];安徽农业科学;2008年27期

3 王泰强;候光明;李杰;赵宏;;中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法[J];北京理工大学学报(社会科学版);2011年05期

4 姜洋;;上海期货交易所铜期货价格发现实证研究[J];北京工商大学学报(自然科学版);2006年04期

5 韩德宗;;DCE与CBOT大豆期货风险性和投机性的比较研究[J];商业研究;2005年23期

6 曹冰玉;;我国农产品期货与农村金融工程建设[J];商业研究;2009年04期

7 田志朋;朱国彦;;中国黄金市场期货与现货价格关系实证研究[J];山东工商学院学报;2009年02期

8 何蒲明;;适度降低粮食自给率利用期货市场保障国家粮食安全[J];长江大学学报(自然科学版);2011年10期

9 赵然;;期货市场与股票市场联动性分析——以铜、黄金、棉花和燃料油为例[J];财经界(学术版);2011年08期

10 刘庆富;王海民;;期货市场与现货市场之间的价格研究——中国农产品市场的经验[J];财经问题研究;2006年04期

中国重要会议论文全文数据库 前3条

1 杨大楷;;沪深市场认股权证和正股关系的实证研究[A];纪念会计改革与开放30年暨上海市会计学会成立30周年专辑[C];2009年

2 王鹏;魏宇;;我国金属期货市场波动的典型事实及风险计量模型研究[A];第六届（2011）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年

3 刘志新;贾宁;;沪铜期现货市场波动率的互动关系研究及国际比较[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 陈秋雨;中国黄金期货市场特征及风险控制[D];浙江大学;2011年

2 任俊涛;中国黄金期货市场功能研究[D];中共中央党校;2011年

3 刘清江;自然资源定价问题研究[D];中共中央党校;2011年

4 戴毓;石油期货市场波动性与风险管理研究[D];南京航空航天大学;2009年

5 于静淼;金融危机背景下中国农产品期货市场的价格发现与风险规避研究[D];沈阳农业大学;2011年

6 李慕春;股指期货市场研究[D];东北财经大学;2001年

7 彭浩;中国农产品期货市场效率问题的研究[D];西南财经大学;2004年

8 王健;我国粮食流通体制改革中的期货市场利用问题研究[D];浙江大学;2004年

9 虞立戎;中国期货市场的风险控制研究[D];复旦大学;2004年

10 陶昌盛;中国粮食定价机制研究[D];复旦大学;2004年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 刘琰;中国菜籽油期货价格联动性的实证研究[D];华中农业大学;2010年

2 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年

3 吕玲;股指期货与现货市场互动关系研究[D];长沙理工大学;2010年

4 徐丽;CME黄金期货价格对中国黄金现货价格传导机制研究[D];江西财经大学;2010年

5 肖毓;我国期货市场的经济功能研究[D];江西财经大学;2010年

6 何剑;黄金期货价格与黄金类股票价格之间关系的实证研究[D];江西财经大学;2010年

7 王一平;沪深300股指期货市场价格发现功能探究[D];江西财经大学;2010年

8 黄政;中国农产品期货市场效率研究[D];陕西师范大学;2010年

9 陈锦萍;基于VaR的商品期货基差风险研究[D];暨南大学;2010年

10 张艳玲;期货投资基金与资产组合效率优化研究[D];昆明理工大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李军;韩清萍;;我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2007年04期

2 姜洋;;上海期货交易所铜期货价格发现实证研究[J];北京工商大学学报(自然科学版);2006年04期

3 徐信忠,杨云红,朱彤;上海期货交易所铜期货价格发现功能研究[J];财经问题研究;2005年10期

4 刘庆富;王海民;;期货市场与现货市场之间的价格研究——中国农产品市场的经验[J];财经问题研究;2006年04期

5 章晟;余攀;;跨市场相关资产价格互动的实证研究——以金属铜为例[J];财贸经济;2008年12期

6 刘庆富;张金清;;我国农产品期货市场的价格发现功能研究[J];产业经济研究;2006年01期

7 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

8 商如斌,伍旋;期货市场有效性理论与实证研究[J];管理工程学报;2000年04期

9 刘丽平;苗耕;;钢材期货价格发现功能研究——基于印度市场信息共享模型的分析[J];中国管理信息化;2009年21期

10 鲍建平,杨建明;利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析[J];金融研究;2004年02期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 赵杨;中国房屋销售价格、土地价格和房屋租赁价格关系的计量分析[D];吉林大学;2009年

2 周蓓;Johansen协整检验中DGP误设的研究与应用[D];华中科技大学;2008年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 唐伟力;深圳期交所价格形成机制及作用[J];世界有色金属;1997年01期

2 李杨;铜市:短期调整无碍中长期牛势[J];中国金属通报;2005年41期

3 马刚;马丽;;我国钢材期货价格、现货价格关系实证研究——基于螺纹钢期货市场与现货市场数据[J];中国证券期货;2010年08期

4 徐海云;;自保应对PTA疯狂[J];中国纺织;2011年03期

5 常清;王军;;试论以钢材期货价格作为铁矿石的基准价[J];价格理论与实践;2009年08期

6 陶颖;;钢铁企业如何确保稳健经营——浅谈期货市场在实践中的运用[J];市场周刊(理论研究);2009年10期

7 陈东;;期货的价格不是未来的现货价格[J];资源再生;2007年11期

8 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2001年01期

9 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2001年06期

10 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2001年08期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 赵茜;王书平;孟繁君;;投机对上海燃料油期货价格的影响分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

2 赵争平;;发挥期货市场功能 促进棉花产业发展[A];2006'中国棉业发展高峰论坛论文集[C];2006年

3 李锬;齐中英;雷莹;;有限理性、异质信念与商品期货价格波动[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

4 史道济;李琳;;期货价格的期限结构平稳波动模型[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集（下）[C];2003年

5 郭晓利;;发挥期货市场功能,服务国民经济发展——大连期货市场功能发挥情况综述[A];中国猪业发展大会暨中国畜牧业协会猪业分会第二届会员代表大会论文集[C];2007年

6 李亚欣;;新旧花接轨下的郑棉期货市场[A];棉花质量检验体制改革试点工作总结会论文集[C];2005年

7 娄少华;吕东辉;黄羽雪;杨印生;;我国转基因大豆期货价格形成偏差的实证研究[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年

8 刘兴强;;期货在大宗农产品供求平衡中的作用和生猪期货市场的运行[A];2008年中国猪业进展[C];2008年

9 王永治;;顺势推进我国境内外期货交易的发展[A];2004年中国经济特区论坛：科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年

10 刘全义;;发挥期货市场作用 促进棉花产业稳定发展[A];中国棉花学会2006年年会暨第七次代表大会论文汇编[C];2006年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 上海期货交易所博士后工作站 张丽芳;[N];期货日报;2008年

2 王伟波;[N];期货日报;2008年

3 双城;[N];期货日报;2003年

4 国家发展改革委价格监测中心;[N];经济日报;2007年

5 桂东 本报记者 刁新建;[N];辽宁日报;2007年

6 于瑞光;[N];期货日报;2008年

7 安信期货 武丹;[N];期货日报;2009年

8 刘旭;[N];期货日报;2006年

9 记者 宋雪芬;[N];期货日报;2007年

10 张向军;[N];期货日报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 赵继光;中国期货市场的功能研究[D];吉林大学;2007年

2 陈继兵;中国玉米期货市场微观结构与信息溢出效应研究[D];沈阳农业大学;2012年

3 王川;我国粮食期货市场与现货市场价格关系的研究[D];中国农业科学院;2009年

4 李锬;基于异质交易者的期货市场价格动态研究[D];哈尔滨工业大学;2007年

5 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年

6 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年

7 周蓓;我国商品期货市场效率实证研究[D];哈尔滨工业大学;2009年

8 陈伟;商品期货实物交割选择权及影响研究[D];大连理工大学;2013年

9 王军;玉米期货市场对新疆玉米产业保障作用研究[D];新疆农业大学;2006年

10 贺晋兵;石油期货市场风险问题研究[D];厦门大学;2008年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 张海永;WTI期货价格与现货价格关系实证研究[D];重庆师范大学;2008年

2 何志良;我国钢材现货、远期和期货价格的动态关系研究[D];北京工商大学;2011年

3 陈波;大豆期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2003年

4 吕瑜;中国农产品期货价格与期货市场功能研究[D];浙江大学;2003年

5 韩莎;大商所大豆期货价格形成机制研究[D];四川农业大学;2009年

6 刘琰;中国菜籽油期货价格联动性的实证研究[D];华中农业大学;2010年

7 徐东贤;有色金属期货价格走势分析及投资风险控制[D];河海大学;2007年

8 陈雯;沪金属期货价格和现货价格的关系研究[D];西南财经大学;2011年

9 金龙;二氧化碳排放权现货及期货价格研究[D];清华大学;2010年

10 彭申琦;我国线性低密度聚乙烯期货价格发现功能研究[D];西南财经大学;2011年

  本文关键词：我国钢材期货和现货价格关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：245047