运用实物期权法对林业碳汇项目的价值评估

发布时间：2022-01-14 10:28

　　林业投资项目具有典型的收益不确定性、投资不可逆性和管理灵活性等特点,需要选择合理适用的决策方法。采用传统净现值法,对林业投资项目价值评估忽略项目本身的期权特性,造成决策发生偏差。考虑到林业项目的期权特性,采用传统收益法和B-S理论结合的方法,构建价值评估模型,并引入具体案例,应用模型评估项目的整体价值。结果表明:采用传统收益法进行价值评估,低估了林业碳汇项目的价值;在模型的构建中将传统的收益法同实物期权相结合,以碳汇价格为重要依据,对波动率进行修正,使得评估模型适用于林业碳汇项目,对项目的价值评估更加科学合理。 

【文章来源】：东北林业大学学报. 2020,48(05)北大核心CSCD

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
1 实物期权理论
    1.1 实物期权理论的概念
    1.2 实物期权的核心思想
2 林业碳汇项目的期权特性
    2.1 收益的不确定性
    2.2 投资的不可逆性
    2.3 管理灵活性
3 实物期权估值模型的建立
4 实例分析
    4.1 内在价值估计
        4.1.1 项目成本
        4.1.2 项目收入
            (1)20 a后的主伐效益。
            (2)间伐效益。
            (3)松脂效益。
    4.2 期权价值
        4.2.1 运用灰色预测模型确定交易价格
        4.2.2 实物期权价值估算
    4.3 项目价值评估


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实物期权法的林木资产价值评估——以江西吉安东固采育林场为例[J]. 陈安琪,崔偌晗,张卫民.  林业经济. 2017(11)
[2]实物期权定价法在林业上市公司价值评估中的应用[J]. 张开玄,王思博.  林业经济问题. 2017(01)
[3]基于实物期权的垃圾焚烧发电CCER项目投资价值评估研究[J]. 代春艳,周艳玲.  生态经济. 2016(04)
[4]基于实物期权法的风力发电企业价值评估研究[J]. 苑秀娥,魏冬梅,刘志彬.  会计之友. 2014(05)
[5]基于实物期权的林业项目投资研究[J]. 刘秋香,万建平,刘昆仑.  林业经济问题. 2006(06)
[6]林业项目评估的实物期权法浅议[J]. 魏均,梅斌,张绍文.  林业经济问题. 2005(05)



本文编号：3588341