新上市农产品期货的泡沫风险与价格发现研究

发布时间：2023-05-14 18:12

　　随着世界经济活动复杂性、联动性加剧,股市、楼市等资产市场的疲软、能源危机的加剧,都使得农产品市场上的金融化趋势日益凸显,农产品期货作为主要的衍生品市场,正面临着越来越剧烈的价格运动与复杂多样的价格风险。近年来,我国的期货市场加快了新品种的上市速度,实现从单一的棉粮油作物向轻工业、林业、水果产业、禽蛋业多元发展,越来越多的新品种在市场上发挥价格发现这一重要功能。通过聚焦于这些鲜有研究关注的新品种,研究它们的价格波动特征、泡沫风险和价格发现功能,补足了既有文献的空缺,也为我国农产品期货市场的价格监管提供了新的视角。本研究的主要内容及结论有如下几点:(一)研究了八种新品种期货价格的波动特征,分析其价格走势、长期趋势和周期波动。通过直观地观察价格走势图,发现纤维板、油菜籽、菜籽粕、鸡蛋、晚籼稻期货的价格波动剧烈,急升骤跌的特征明显;苹果期货价格出现了“过山车”式的走向,上市后价格一路攀升,在2018年登顶后一路下跌;玉米淀粉、棉纱期货的价格以跌幅为主导。新品种期货价格的长期趋势可以分为“减增减”、“先减后增”、“递减”和“先增后减”四种特征,并且大部分的新品种都可能在2020年继续长期下跌趋势...

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景、问题的提出与意义
    1.2 研究内容与技术路线
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 技术路线
    1.3 研究方法
    1.4 可能的创新与不足
        1.4.1 可能的创新
        1.4.2 不足
2 理论基础与文献回顾
    2.1 理论基础
        2.1.1 蛛网理论
        2.1.2 价格泡沫理论
        2.1.3 价格发现理论
    2.2 文献综述
        2.2.1 关于农产品价格波动的研究
        2.2.2 关于泡沫风险的研究
        2.2.3 关于期货价格发现功能的研究
        2.2.4 文献述评
3 中国农产品期货市场发展与价格波动特征
    3.1 中国农产品期货市场发展
        3.1.1 中国农产品期货市场发展概况
        3.1.2 中国农产品期货市场新品种发展情况
    3.2 中国农产品期货新品种价格波动特征
        3.2.1 Hodrick-Prescott Filter方法与滤波理论
        3.2.2 研究数据
        3.2.3 中国农产品期货新品种价格波动特征
4 新上市农产品期货的泡沫风险测度与分析
    4.1 新上市农产品期货的泡沫风险测度
        4.1.1 数据来源
        4.1.2 模型构建
        4.1.3 新上市农产品期货的泡沫风险测度结果
    4.2 新上市农产品期货的泡沫风险分析
    4.3 本章小结
5 新上市农产品期货的价格发现功能实证分析
    5.1 数据说明
    5.2 模型构建
    5.3 新上市农产品期货价格发现功能研究
        5.3.1 价格发现功能的预检验
        5.3.2 泡沫期价格发现
        5.3.3 非泡沫期价格发现
    5.4 本章小结
6 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 建议
参考文献
致谢



本文编号：3817533