政府土地供应决策中等待期权的实证检验

发布时间：2017-07-08 15:18

  本文关键词：政府土地供应决策中等待期权的实证检验

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【摘要】：论文实证证明了在我国城镇现行土地供应和管理的制度背景下,地方政府在土地出让过程中拥有一定的等待期权.根据等待期权的行权原理和一般性检验思路,论文在久期模型的框架下构建了基于韦伯分布假设的最大似然实证检验模型,并利用北京市居住用途土地出让数据和住房市场数据,实证检验了北京市政府在土地出让过程中的等待期权特征.实证结果表明,北京市住房市场风险水平每增加1个标准差,政府土地出让风险率将稳健地降低20%以上,这一结论支持了在土地出让过程中政府拥有等待期权的假设.
【作者单位】： 清华大学恒隆房地产研究中心;
【关键词】： 实物期权 土地出让 土地管理 住房市场 风险
【基金】：国家自然科学基金(70873072)
【分类号】：F301;F224
【正文快照】： 1引言土地定价、开发时间和开发规模等土地开发决策问题一直是理论研究和实际应用中的热点.考虑到土地开发与金融期权具有的类似特征,TitmanW首次讨论了将金融期权的定价方法运用于土地估值问题,随后几十年中关于土地开发时间和规模等问题的实物期权分析方法也逐渐得到了发展

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 曾力勇,裘亚峥;房地产开发项目三阶段投资决策的实物期权模型研究[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2005年02期

2 高平;黄安永;;基于实物期权定价模型的房地产投资决策的研究[J];东南大学学报(哲学社会科学版);2005年S1期

3 曾力勇;陈收;裘亚峥;;商品房价格不确定条件下房地产企业投资决策的期权模型研究[J];经济管理;2007年12期

4 刘涛;刘丽霞;;基于实物期权的土地转化开发决策研究[J];数学的实践与认识;2009年13期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 梅洪亮;申s，

本文编号：535138