实物期权方法在药物研发决策中的应用

发布时间：2017-08-01 16:38

  本文关键词：实物期权方法在药物研发决策中的应用

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【摘要】：药物研发的过程充满了不可逆性、不确定性和灵活性。因此，新药项目本身具有潜在的期权属性。传统的投资决策方法,例如折现现金流法，比较法等因为没有充分考虑到项目的灵活性价值，往往导致项目价值低估，从而误使企业失去一些有价值的投资机会。本文详细介绍了新药研发的具体过程，分析了RD项目风险的来源，并比较了传统投资决策方法和实物期权方法的优缺点。针对RD项目的风险特征，本文引入了复合实物期权的评估方法，并通过案例分析解释了实物期权模型的具体运用方法。 复合期权定价的模型有很多种，针对药物研发的具体特征，本文采用二叉树复合实物期权模型评估案例项目的价值，因为二叉树模型直观、易理解，，不需要复杂的数学计算，能同时兼顾项目中的技术风险和市场风险比较真实地模拟了决策者决策的过程。通过计算得到的项目期权价值，即灵活性价值，直接导致项目价值的增值，灵活性越高，增值越大。实物期权思想可以帮助管理者看到投资所带来的成长机会，引导决策者制定更为科学的战略决策。
【关键词】：药物研发 实物期权 复合期权 二叉树模型
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F426.72;F273.1
【目录】：

• 附件4-5
• 摘要5-6
• ABSTRACT6-8
• 第1章 绪论8-12
• 1.1 选题背景与意义8-9
• 1.2 国内外文献综述9-10
• 1.3 论文研究的思路与框架10-12
• 第2章 新药研发与期权思想12-19
• 2.1 新药研发过程12-13
• 2.2 影响药物价值的因素和新药项目的期权属性13-15
• 2.3 新药项目评估常用的方法15-18
• 2.4 本章小结18-19
• 第3章 实物期权方法19-26
• 3.1 实物期权的特点和分类19-22
• 3.2 经典的实物期权的模型22-24
• 3.3 实物期权运用框架设计24-25
• 3.4 本章小结25-26
• 第4章 案例分析26-40
• 4.1 背景介绍26-28
• 4.2 新药研发案例中期权的识别及模型选择28-29
• 4.3 新药项目净现值法估值29-30
• 4.4 商业化阶段放弃期权价值30-33
• 4.5 研发阶段复合期权价值33-36
• 4.6 敏感性分析36-39
• 4.7 本章小结39-40
• 第5章 总结40-42
• 5.1 全文总结40
• 5.2 论文创新点与展望40-42
• 参考文献42-44
• 致谢44

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 安瑛晖,张维;期权博弈理论的方法模型分析与发展[J];管理科学学报;2001年01期

2 张坚 ,陶树人;基于遗传算法的R&D项目实物期权评价模型[J];科学学与科学技术管理;2003年04期

3 戴和忠;现实期权在R&D项目评价中的应用[J];科研管理;2000年02期

本文编号：605212