动力煤期货和焦炭期货套期保值的比较分析——基于最小方差的Copula模型

发布时间：2017-08-06 00:00

  本文关键词：动力煤期货和焦炭期货套期保值的比较分析——基于最小方差的Copula模型

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【摘要】：伴随着经济结构转型和资源结构调整,煤炭市场遭遇寒冬,煤炭期货套期保值也备受关注。在对两种主要煤炭期货——动力煤期货和焦炭期货的基本套期保值现状进行对比的基础上,利用GARCH模型对两种期货收益率方差进行预测,同时利用EWMA模型对其现货收益率方差进行预测,最后利用最小方差的Copula模型对两者的套期保值比率进行确定,并对比性评价了两者的套期保值效率,以此为处于困境中的煤炭企业提供方向指导和建议。
【作者单位】： 山西财经大学财政金融学院;
【关键词】： 动力煤期货 焦炭期货 Copula模型
【基金】：国家自然科学基金项目(71173140) 山西省教育厅人文社科基地重点项目(2014332) 山西省科技厅软科学项目(2014041040-4) 山西省普通高校特色重点学科建设项目(晋教财[2013]289号)的阶段性研究成果
【分类号】：F764.1;F767;F724.5
【正文快照】： 一、引言期货市场的主要功能是形成合理的价格,发现未来现货价格以及预测未来市场供求量,同时也使交易双方进行有效的套期保值,规避市场价格的波动风险,保证交易双方的利益。伴随着我国经济发展方式调整和经济结构转型,加之煤炭进口量增加和产能释放,自2012年以来,煤炭行业持

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本文编号：627459