金融开放对我国经济增长影响路径研究
发布时间：2020-10-24 23:30
金融开放的重点目标在于经济增长,本文旨在研究金融开放能否通过扩大金融资源总量和提高金融资源配置效率这两条路径促进我国经济增长,并加以实证检验。前者主要涉及外资流入,后者主要从金融机构和市场发展的角度分析。本文研究内容分为理论分析和实证检验两部分。理论分析部分,本文说明金融开放带来外资并在货币乘数效应下扩大金融资源总量,分析金融开放下金融机构间竞争加剧等进而提高金融资源配置效率,并在此基础上梳理从外资引进到实现经济增长的过程,体现金融资源及其配置在这个过程中发挥的作用。实证检验部分,本文在测算出我国30个省级单位(包括自治区、直辖市)2008年到2017年的金融开放水平的基础上,采用可行的广义最小二乘估计(FGLS)分别两条路径进行面板回归,以检验这两条路径能否加强金融开放的经济增长效应。研究发现,虽然不同省市的金融开放程度不同,但是都会促进经济增长,金融资源量的扩大也会加强金融开放的经济增长效应。而测算的不同省市的资本配置效率(代表金融资源配置效率)总体上呈下降趋势,导致其与经济增长呈负相关关系,但是金融开放有利于提升资本配置效率,资本配置效率的提高也会加强金融开放的经济增长效应。也即,金融开放会促进、并且可以通过这两条路径促进经济增长,实证分析和理论分析相呼应。
【学位单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832;F125;F124.1
【部分图文】：
都是一个很棘手的现实问题，国内储蓄严重不足，金融资源极度稀缺，甚至实行“金融抑制”手段，由政府决定金融资源的供给和调配，压低利率甚至际利率为负值状态，以支持现代化建设，但这严重抑制了我国金融发展。在口”理论和“金融自由化”理论的指导下，同时也在借鉴日本、韩国等实行开放促进经济发展的国际经验下，我国实行金融开放，重点在于引进外资。融领域开放的第一阶段，大致从 1978 到 2001 年，金融开放给我国引进外资要为 FDI），扩大金融总量，为我国经济建设立下了汗马功劳。到 1999 年为我国吸收外资累计达 2000 多亿美元，聚集了 33.4 万家外资企业，其中外商投资额在我国全社会固定资产投资额的占比达到了 11.2%。魏后凯（2002）用 1985—1999 年的时间序列和横截面数据做实证，结果表明，外商直接投乎决定了东部和西部地区 GDP 增长率的差异。这也对比验证了外商投资对上世纪末对经济增长的重要程度。
图 3-4 金融开放提高金融资源配置效率路径图3.3 两路径促进经济增长的过程分析金融资源促进经济增长，首先是集聚金融资源投入到生产和服务领域，创造产出。我国 40 年金融开放，外资的流入带来巨额资本，促进了第二产业第三产业的发展，金融业外商直接投资也促进了金融服务业自身的发展，进而又吸引了
经济社会中金融资源总量扩大，居民货币收入增长，消费需求增加，货币支出也随之增长，需求拉动产出。但这往往导致物价上涨、通货膨胀。我国历史实践表明，总体而言，我国在物价上涨的背景下，经济增长维持高速。有些年份，通过政策调节，我国维持低物价上涨下，经济适度增长。金融资源总量总体上对经济增长贡献很大。金融开放背景下，随着金融体系的发展、金融资源“引进来”“走出去”加快了境内产业结构的转型升级以及我国在境外有更多可选择的项目等资金去向选择，总体上提高了资本边际生产率，也即带来金融资源边际收益率的提高。在整个过程中，金融体系发挥了不可磨灭的作用。货币乘数的效应使得社会总储蓄增加，通过金融机构和市场将储蓄转化为投资，进入生产和服务领域，又经过金融机构的筛选机制提高资本的回报率。整个过程反过来又促进了金融体系自身的发展。最终结果就是社会总产出的增加，经济增长得以实现。
【参考文献】
本文编号：2855120
【学位单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832;F125;F124.1
【部分图文】：
都是一个很棘手的现实问题，国内储蓄严重不足，金融资源极度稀缺，甚至实行“金融抑制”手段，由政府决定金融资源的供给和调配，压低利率甚至际利率为负值状态，以支持现代化建设，但这严重抑制了我国金融发展。在口”理论和“金融自由化”理论的指导下，同时也在借鉴日本、韩国等实行开放促进经济发展的国际经验下，我国实行金融开放，重点在于引进外资。融领域开放的第一阶段，大致从 1978 到 2001 年，金融开放给我国引进外资要为 FDI），扩大金融总量，为我国经济建设立下了汗马功劳。到 1999 年为我国吸收外资累计达 2000 多亿美元，聚集了 33.4 万家外资企业，其中外商投资额在我国全社会固定资产投资额的占比达到了 11.2%。魏后凯（2002）用 1985—1999 年的时间序列和横截面数据做实证，结果表明，外商直接投乎决定了东部和西部地区 GDP 增长率的差异。这也对比验证了外商投资对上世纪末对经济增长的重要程度。
图 3-4 金融开放提高金融资源配置效率路径图3.3 两路径促进经济增长的过程分析金融资源促进经济增长，首先是集聚金融资源投入到生产和服务领域，创造产出。我国 40 年金融开放，外资的流入带来巨额资本，促进了第二产业第三产业的发展，金融业外商直接投资也促进了金融服务业自身的发展，进而又吸引了
经济社会中金融资源总量扩大，居民货币收入增长，消费需求增加，货币支出也随之增长，需求拉动产出。但这往往导致物价上涨、通货膨胀。我国历史实践表明，总体而言，我国在物价上涨的背景下，经济增长维持高速。有些年份，通过政策调节，我国维持低物价上涨下，经济适度增长。金融资源总量总体上对经济增长贡献很大。金融开放背景下，随着金融体系的发展、金融资源“引进来”“走出去”加快了境内产业结构的转型升级以及我国在境外有更多可选择的项目等资金去向选择，总体上提高了资本边际生产率，也即带来金融资源边际收益率的提高。在整个过程中，金融体系发挥了不可磨灭的作用。货币乘数的效应使得社会总储蓄增加，通过金融机构和市场将储蓄转化为投资，进入生产和服务领域，又经过金融机构的筛选机制提高资本的回报率。整个过程反过来又促进了金融体系自身的发展。最终结果就是社会总产出的增加，经济增长得以实现。
【参考文献】
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本文编号：2855120
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