内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响研究

发布时间：2017-07-04 02:16

  本文关键词：内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响研究

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【摘要】：21世纪初一系列国际大型上市公司财务造假的丑闻曝光,暴露出企业在内部控制方面存在重大问题,引起了监管部门和市场参与者对企业内部控制有效性的极大关注。从首次要求公司需要对内部控制的有效性进行审计的SOX法案的颁布,到我国的《企业内部控制基本规范》的发布,世界各国的监管部门都在致力于完善内部控制制度并规范内控信息披露。在不稳定因素充斥资本市场的背景下,我国目前对于内部控制信息披露由原来的自愿披露转为到现在的强制披露,即现在强制要求上市公司在披露年度财务报告的同时,既要披露管理层的自评报告,也要披露注册会计师出具的内部控制审计报告,监管者希望通过内部控制信息披露,为投资者提供财务报告之外的非财务信息。那么,所披露的信息会产生什么样的经济后果,是否可以降低企业与广大投资者之间的信息不对称,降低投资者接收的信息风险,使投资者能理性决策,最终实现降低股权资本成本?这些问题一直是监管部门关注的重点,也是本文的研究核心。在理论意义上,探究两者之间的关系丰富了内控信息披露的研究;在现实意义上,能促使企业加强内控建设,使投资者能准确的估计投资成本,保护投资者利益,维护了市场的稳健发展。本文首先归纳与总结国内外有关内部控制信息披露的研究成果,从相关理论视角分析了内部控制信息披露影响权益资本成本的作用机理,以沪深A股上市公司2009-2014年数据为研究样本,采用PEG模型计算的权益资本成本为被解释变量,以财务风险、盈利水平、公司规模、公司成长能力、账面市值比、年报审计意见类型、公司的治理水平为控制变量,实证检验无保留意见的内部控制审计报告披露对权益资本成本的影响程度,并分析国有控股和非国有控股公司影响的差异性,同时还对比了不同制度背景下内控审计报告对权益资本成本的影响程度。研究发现:上市公司披露的内部控制审计报告对投资者来说是一种有效的增量信息,无保留意见的内部控制审计报告可以作为公司内部控制质量高的信号传达给投资者,可以增强投资者对企业投资的信心,能够显著降低企业的权益资本成本;与非国有企业相比,国有企业披露无保留意见的内部控制审计报告对权益资本成本降低的影响程度更为显著;在强制披露制度背景下披露的无保留内控审计报告作为增量信息的信号传递作用逐步减弱。最后,根据实证研究的结论,分别就监管机构、上市公司、会计师事务所以及投资者提出一些针对性建议,也阐述了本文的研究局限和研究展望。
【关键词】：内部控制审计报告 权益资本成本 信号传递
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F239.4
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 绪论10-22
• 第一节 研究背景与研究意义10-11
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意义11
• 第二节 国内外文献综述11-17
• 一、国外文献综述11-14
• 二、国内文献综述14-16
• 三、文献述评16-17
• 第三节 研究思路、方法与内容17-21
• 一、研究思路17-18
• 二、研究方法18
• 三、研究内容18-21
• 第四节 本文的创新之处21-22
• 第二章 相关概念和理论基础22-29
• 第一节 相关概念界定22-26
• 一、内部控制22
• 二、内部控制信息披露22-23
• 三、内部控制审计与财务报表审计23-24
• 四、资本成本24-26
• 第二节 理论基础26-29
• 一、委托代理理论与内部控制信息披露26-27
• 二、信息不对称理论与内部控制信息披露27
• 三、信号传递理论与内部控制信息披露27-28
• 四、有效市场假说与内部控制信息披露28-29
• 第三章 内部控制信息披露制度变迁与披露状况29-33
• 第一节 内部控制信息披露制度的变迁29-30
• 第二节 我国内部控制信息披露状况分析30-33
• 第四章 机理分析与研究设计33-40
• 第一节 机理分析与假设提出33-36
• 一、内部控制审计报告影响权益资本成本的机理与假设提出33-35
• 二、实际控制人性质影响权益资本成本的机理与假设提出35-36
• 三、基于不同制度背景下的机理分析与假设提出36
• 第二节 变量选取与模型设计36-40
• 一、权益资本成本的度量36-37
• 二、解释变量的衡量37
• 三、控制变量的衡量37-39
• 四、模型设计39
• 五、样本选取及数据来源39-40
• 第五章 实证结果与分析40-49
• 第一节 描述性统计分析40-42
• 第二节 相关性分析42-43
• 第三节 多元回归检验与结果分析43-47
• 一、无保留意见的内控审计报告披露与权益资本成本的结果分析43-45
• 二、实际控制人性质与权益资本成本关系的结果分析45-46
• 三、制度变迁对两者关系的影响的结果分析46-47
• 第四节 稳健性检验47-49
• 第六章 研究结论与政策建议49-53
• 第一节 研究结论49-50
• 第二节 政策建议50-52
• 一、上市公司层面50-51
• 二、政府监管层面51
• 三、会计师事务所层面51
• 四、投资者保护层面51-52
• 第三节 研究局限与展望52-53
• 一、研究局限52
• 二、研究展望52-53
• 参考文献53-58
• 在读期间科研成果58-59
• 致谢59

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本文编号：516003