融资约束下CPPI策略最优风险乘数

发布时间：2018-01-01 01:33

  本文关键词：融资约束下CPPI策略最优风险乘数　出处：《统计与决策》2017年01期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：文章利用随机过程停时分析,推导出决策者在投资期内所需最大外部融资额度现值的概率分布,相应地,在融资约束之下,根据决策者自身的风险容忍度,演算出投资组合保险策略最优风险乘数,从而为决策者在面临融资约束时选择合适的资产配置方案提供了理论参考数据;通过对沪深300历史数据中四个典型市场的实证分析,得到了不同融资约束与不同市场之下相应的最优风险乘数,并阐述了不同市场条件下的组合保险策略如何抉择。
[Abstract]:By using the stochastic process stopping time analysis, probability distribution, the maximum amount of the present value of external financing is derived for decision makers. In the period of investment accordingly in the financing constraint, according to the risk tolerance of the decision maker, the calculation of the portfolio insurance strategy optimal risk multiplier, and for policymakers to choose the appropriate asset allocation programs to provide a theoretical reference data in the face of financing constraints; through empirical research on four typical market CSI 300 historical data analysis, obtained under different financing constraints and different market risk of the corresponding optimal multiplier, and expounds the portfolio insurance strategies under different market conditions to decide.

【作者单位】： 对外经贸大学金融学院;北京联合大学;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0 引言 伴随着20世纪80年代西方金融自由化的步步推进,基金业与银行业、证券业、保险业并驾齐驱支撑起整个金融体系。基金投资成功与否,取决于资产配置决策。伴随着现代投资理论的发展,投资组合保险策略理论被广泛应用于资产动态配置决策之中。 对于投资组合策略的研究,通常

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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