内部控制质量、融资约束与现金持有的竞争效应

发布时间：2018-01-01 19:30

本文关键词：内部控制质量、融资约束与现金持有的竞争效应　出处：《现代财经(天津财经大学学报)》2017年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以2009—2015年沪深两市上市公司为样本,利用中介效应方法研究了现金持有实现产品竞争效应的途径,同时基于内部控制质量和融资约束视角,研究了二者对现金持有竞争效应的影响。结果发现,现金持有可以通过资本投资这一中介途径增加公司的产品竞争优势,而高质量的内部控制可以强化资本投资的中介效应,提高公司整体的产品竞争能力。进一步研究发现,高融资约束公司的现金持有,其通过资本投资这一媒介实现的竞争效应比低融资约束公司更强;但在高质量的内部控制环境下,低融资约束公司其资本投资中介效应的发挥要强于高融资约束公司。
[Abstract]:Based on the sample of listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2009-2015, this paper studies the ways of realizing the competitive effect of products by cash holding using the method of intermediary effect, and based on the perspective of internal control quality and financing constraints. The results show that cash holding can increase the competitive advantage of products through the intermediary way of capital investment. High quality internal control can strengthen the intermediary effect of capital investment and improve the overall product competitiveness of the company. Further research found that high financing constrains the company's cash holdings. The competitive effect realized by capital investment is stronger than that of the firms with low financing constraints. But under the high quality internal control environment, the capital investment intermediary effect of the low financing constraint company is stronger than that of the high financing constraint company.
【作者单位】：南京财经大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71272239,71671080) 江苏高校优势学科建设工程资助项目(PAPD)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言现金通常被人们看作企业的“血液”。目前,现金持有问题已经逐渐成为学术界和实务界重点关注的内容之一。先前的学者主要从现金持有的动机和经济后果两大方面进行了研究。对于现金持有的经济后果,已有研究主要从信息不对称理论和委托代理理论两个方面,分别得出了现金

【参考文献】