前期高价动量策略在我国中小板市场的有效性研究

发布时间：2018-01-01 23:36

  本文关键词：前期高价动量策略在我国中小板市场的有效性研究　出处：《金融发展研究》2017年05期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文验证了前期高价动量策略在我国中小板股票市场的有效性,发现仅形成期为1个月的动量策略在接下来3—6个月内可获得显著的超额收益率;当形成期为3个月或6个月时,持有期为1个月的动量策略发生了巨大的亏损。在考虑了市场趋势的情况下,发现获得显著收益的动量组合会在牛市中放大这一收益,而发生显著亏损的动量组合会在熊市中放大这一亏损。
[Abstract]:This paper proved the validity of the previous high momentum strategies in China's SME board stock market, found only formed for a period of 1 months the momentum strategy in the next 3 - 6 months can get significant abnormal return rate; when the formation period of 3 months or 6 months, the holding period is tremendous the loss of momentum for 1 months. In consideration of the market trend, that momentum has a significant benefit may magnify the gains in the bull market, and the occurrence of significant loss of momentum portfolios will magnify the losses in the bear market.

【作者单位】： 华中科技大学经济学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言1970年,美国经济学教授Eugene Fama在总结前人理论和实证研究的基础上,首次提出“有效市场假说”,形成了有效市场理论的框架体系。该理论自提出后的很长一段时间内,对于西方整个金融市场发展的研究都起着主导作用,西方经济学家围绕着证券市场有效性的研究和争论也从未

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1366738