50ETF期权跨式套利策略研究

发布时间：2018-01-03 22:31

  本文关键词：50ETF期权跨式套利策略研究　出处：《内蒙古大学》2017年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 期权 波动率 投资策略

【摘要】：50ETF期权的推出,标志着我国股指期权交易的开始。投资者可以利用期权对波动率进行交易。期权跨式套利策略是主要波动率交易策略之一。由于50ETF基金的波动率经常呈现出聚集性,投资者可以利用这种聚集性在期权市场上获利,同时也可以对股票市场和期权市场的有效性提出质疑。因此有必要对50ETF基金的波动性进行深入的分析和研究,并基于50ETF基金波动率,构建50ETF期权跨式套利策略,并进行实证分析该策略的表现是否优于市场。首先,本文通过GARCH类模型对50ETF基金的波动率进行分析,并比较不同的GARCH类模型,选取最优模型作为50ETF基金波动率的测量模型。并通过实证分析探讨50ETF基金波动率与50ETF期权跨式套利组合价格的关系。其次,本文分析期权跨式套利组合的价格与标的资产波动率、到期日的关系。探讨50ETF期权跨式套利组合的价格是否存在自相关性,对50ETF期权跨式套利组合价格进行预测,并构建50ETF期权跨式套利组合价格的预测模型。最后,根据已构建的50ETF期权跨式套利组合的价格模型,构建基于50ETF期权的交易策略,并分析该交易策略带来的收益和风险,与作为基准的50ETF基金和各种市场指数进行比较,以验证本文构建的跨式套利策略是否存在超额收益。根据本文的论述和检验可以得出:本文基于50ETF基金波动率构建50ETF期权跨式套利策略具有较好的风险收益特征和稳定性,对我国期权市场的投资者具有参考价值和对期权市场发挥积极的功能起到促进作用。
[Abstract]:This paper analyzes the volatility of 50ETFs and analyzes the relationship between the volatility of 50ETFs and the price of 50ETFs .

【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F724.5

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本文编号：1375905