投资者行为与股价动量效应关系的研究——基于上市公司存续期分类的比较分析

发布时间：2018-01-06 22:09

  本文关键词：投资者行为与股价动量效应关系的研究——基于上市公司存续期分类的比较分析　出处：《价格理论与实践》2017年02期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：动量效应是金融学界关注的焦点问题。本文对不同存续期公司股价动量效应进行研究,发现短存续期公司股价动量效应显著强于长存续期公司股价的动量效应。本文依据H S理论对此现象进行实证分析后发现:我国投资者对不同存续期股票投资行为的差异是造成不同存续期股票股价动量效应差异的原因。最后,本文构建基于不同存续期公司股价动量效应差异的投资策略,并对其历史表现实证分析后发现该策略,可以获取优于市场组合的显著收益。
[Abstract]:The momentum effect is the focus of attention of the finance. This paper studies the different duration of the company stock price momentum effect, short duration that the company stock price momentum effect was stronger than the momentum effect for renewal of the company's share price. On the basis of H S theory, the phenomenon of empirical analysis found that Chinese investors on the stock investment behavior difference different duration is the cause of differences in different period of stock price momentum effect. Finally, this paper constructs different duration of company stock price momentum investment strategy and the strategy based on the reality of history table analysis, significant gains can be obtained than the market portfolio.

【作者单位】： 同济大学;
【基金】：国家自然科学基金(71173153)资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 从中国股市20余年的历史表现看来,股价动量效应明显:陈蓉(2014)发现我国A股市场动量效应年化收益可以达到10%以上,但是,如何准确理解和运用中国股市的动量效应,目前国内学界对此问题尚未形成共识。截至2016年11月,我国上市公司的数量已接近3000家。而在这近3000家上市公司中,

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本文编号：1389723