货币供应量及其构成指标对A股影响的研究

发布时间：2018-01-07 23:25

  本文关键词：货币供应量及其构成指标对A股影响的研究　出处：《复旦大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 货币供应量 股市 价格指数 协整检验

【摘要】：国内许多研究已经证明,货币供应量对我国A股指数具有一定影响,但对于具体哪个层次的货币供应量指标对股指的解释力更大,这一指标的领先时间有多长仍然存在较大争议。本文通过ADF单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法对不同层次货币供应量及其构成指标与A股指数进行实证分析,从而筛选出对A股指数解释能力最强的货币供应量指标。经过研究认为,广义货币供应量M2和单位定期存款对A股主板和中小板指数的解释力最强,两者均领先A股指数五期变动,模型对未来股指波动有较强的预测能力。货币供应量及其构成指标对创业板指数影响并不显著。
[Abstract]:Many domestic studies have proved that the money supply has a certain impact on China's A-share index, but for the specific level of money supply indicators to explain the stock index is more powerful. The length of the leading time of this index is still in dispute. In this paper, ADF unit root test, cointegration test. Granger causality test and other methods of different levels of money supply and its composition index and A-share index empirical analysis, thus screening out the best interpretation of A-share index money supply indicators. The broad money supply M2 and the unit time deposit have the strongest explanatory power to the A-share main board and the small and medium-sized board index, both of which are ahead of the A-share index in five periods. The model has a strong ability to predict the future stock index volatility. The money supply and its constituent index have no significant influence on the gem index.
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F822.2;F832.51

【共引文献】

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本文编号：1394693