高管持股、投资行为与财务绩效

发布时间：2018-01-08 02:28

  本文关键词：高管持股、投资行为与财务绩效　出处：《财会通讯》2017年32期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文基于"机制-行为-结果"研究范式,选取2016年沪市A股1074家上市公司为样本,实证研究高管持股、投资行为和财务绩效的关系。结果表明,沪市上市公司普遍存在高管持股比例较低、实物资产投资不足和财务绩效不佳的情况;高管持股有利于缓解高管与股东的代理冲突,随着持股比例的增加,企业财务绩效水平不断提高;同时,高管持股比例越高,实物资产投资占资产总额比例越大;投资行为在高管持股与财务绩效的关系中具有中介效应,且中介效应显著。
[Abstract]:In this paper, the mechanism of behavior based on the results of research paradigm, from 2016 Shanghai A shares of 1074 listed companies as the sample, an empirical study on the relationship between managerial ownership, investment behavior and financial performance. The results show that the Shanghai stock market listed companies generally have executives holding ratio is low, the lack of investment and financial assets of poor performance; managerial ownership is conducive to reducing conflicts between executives and shareholders, along with the increase of shareholding, the financial performance of enterprises to continuously improve the level; at the same time, the higher the proportion of managerial ownership, real asset investment accounted for the proportion of total assets increased; investment behavior has a mediating effect on the relationship between managerial ownership and financial performance, and the mediating effect is significant.

【作者单位】： 长江大学管理学院;
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言990)。Aggarwal、Samwick(1999)建立了一个模型来描述股东根据现代企业理论,由于所有权和经营权的分离,上市与经理关系对投资行为的影响,经理人在拥有私人收益时公司利益相关者之间出现信息不对称,滋生了代理人和控将过度投资,而存在私人成本时则出现投资不足。Breale

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本文编号：1395283