跳跃过程下含违约资产的CPPI定价及其对冲分析

发布时间：2018-01-11 21:04

  本文关键词：跳跃过程下含违约资产的CPPI定价及其对冲分析　出处：《兰州大学学报(自然科学版)》2017年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：选择股票与有信用风险的企业债券作为固定比例投资组合保险(CPPI)的投资对象,分别在连续及跳跃市场背景下,给出了连续时间与跳跃过程两种情况下含违约资产的CPPI的显式表达式.通过鞅方法证明了含违约资产的CPPI与未定权益的对冲关系,并通过投资实例进行了模拟分析.
[Abstract]:Stock and corporate bonds with credit risk are chosen as the investment objects of fixed proportion portfolio insurance (CPPI) under the background of continuous and jump market respectively. In this paper, the explicit expression of CPPI with default assets under two conditions of continuous time and jump process is given. By means of martingale method, the hedging relationship between CPPI and contingent equity with defaulting assets is proved. And through the investment example to carry on the simulation analysis.
【作者单位】： 南京财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71471081,71501088) 教育部人文社会科学研究规划项目(15YJC910008) 江苏省高校自然科学研究面上项目(15KJBD110009)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 固定比例投资组合保险(constant proportationportfolio insurance,CPPI)是基于传统的“买定持有策略”111演变而来,旨在通过简单的动态策略对资产的配置进行调整,以实现投资收益的最大化.在CPPI策略下(图1),投资者一般先采用设置最低保本金额,即投资策略最低可接受的组合价值

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本文编号：1411198