基于风险平价方法的几种风险组合实证分析

发布时间：2018-01-13 09:21

  本文关键词：基于风险平价方法的几种风险组合实证分析　出处：《财会通讯》2017年20期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 风险平价方法 风险预算 切点组合

【摘要】：以风险配置为核心建立投资组合是目前备受关注的一类投资组合管理技术。本文以10只不同行业股票的日收益率为例,运用风险平价方法建立风险平价组合和两种风险预算组合,并给出它们与切点组合的比较。结果表明:无论是从投资绩效和风险的角度,还是从投资结构和交易成本的角度来看,风险平价组合和两种风险预算组合均较切点组合占优势。另外,两种风险预算组合克服了风险平价组合只能以相同方式配置资产风险的缺陷,从而可以在一定程度上满足不同风险偏好投资者的需求。
[Abstract]:To establish the portfolio risk allocation as the core is a kind of portfolio management techniques of current concern. In this paper, 10 different industry stock return rate as an example, the use of risk parity method establishing risk parity combination and two kinds of risk budgeting, and give them compared with the tangent point. The results show that: whether it is from investment performance and risk perspective, or from the investment structure and transaction cost perspective, risk parity combination and two kinds of risk budgeting is the dominant combination of the tangent point. In addition, two kinds of risk budgeting combination overcomes the defect of flat price risk combination can only be configured in the same way of asset risk, in order to meet the different risk preferences of investors the demand to a certain extent.

【作者单位】： 北京工商大学理学院;
【基金】：国家自然科学基金(项目编号:11501017) 2016年度北京市教委科研计划一般项目(理工类)(项目编号:SQKM201610011006)阶段性研究成果
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言投资组合的选择往往基于资产的收益-风险模型,利用优化法则求解最优权重。Markowitz提出的均值-方差模型正是通过期望收益和未来收益风险之间的最优化获得投资组合。然而,Best(1991)和Chopra(1993)认为资产期望收益的估计对模型高度敏感,该模型在实践中被证明不具有稳

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本文编号：1418387