基于高频数据的股指期货日内波动价量分析

发布时间：2018-01-14 22:07

  本文关键词：基于高频数据的股指期货日内波动价量分析　出处：《复旦大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：我国自2010年4月16日正式推出了沪深300股指期货,一经推出便拥有巨大的成交量,是国内最重要的金融衍生产品。任何一个证券市场都存在着投机和投资两种行为,投资行为为投机行为提供了市场,投机行为为投资行为补充了流动性。为了使沪深300股指期货这一衍生工具的效率最大化,需要对其价格波动、形成等行为进行研究。本文基于高频数据进行研究,首先定义了高频数据下的价格波动率及主要的数量指标,如成交量、持仓量、成交差、持仓波动率等,并分析了单个价量指标其特点,然后利用Granger因果检验和线性回归模型对股指期货的主要价量指标间的关系进行了分析。结果发现,国内股指期货市场中价格波动率分别与成交量的变化、持仓量的波动率存在双向Granger因果关系；价格波动率与成交量的变化、’持仓量的波动率存在显著的正相关性。因此,提出可运用数量波动率的变化规律来预测价格波动规律。
[Abstract]:Since April 16th 2010, China has officially launched the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, once launched, it has a huge volume of trading. It is the most important financial derivative product in China. There are two kinds of behaviors of speculation and investment in any securities market. Investment behavior provides the market for speculative behavior. In order to maximize the efficiency of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures, it is necessary to fluctuate its price. Based on the high-frequency data, this paper defines the price volatility and the main quantitative indicators, such as trading volume, position, trading margin, position volatility and so on. The characteristics of a single price index are analyzed, and then the relationship between the main price indexes of stock index futures is analyzed by using Granger causality test and linear regression model. In the domestic stock index futures market, the price fluctuation rate and the turnover change respectively, the position volume volatility rate has the two-way Granger causality; There is a significant positive correlation between price volatility and volatility of trading volume. Therefore, it is suggested that the law of quantitative volatility can be used to predict the volatility of price.
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.5

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本文编号：1425492