客户集中度改变了公司债务期限结构选择吗——基于供应链风险溢出效应的研究

发布时间：2018-01-24 23:26

  本文关键词： 客户集中度 债务期限结构 资产专用性 风险溢出效应　出处：《山西财经大学学报》2017年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：利用2009—2014年我国沪深两市A股上市公司的数据,研究了客户集中度对债务期限结构的影响,并进一步考察了产权性质、资产专用性和应付账款的调节作用。研究发现:客户集中度与债务期限结构显著正相关,即客户集中度高的公司会更多地选择长期债务融资;客户关系改变了公司债务期限结构选择行为,扭曲了债务期限结构的治理功能;当公司的产权性质为国有控股或者资产专用性高、应付账款少时,客户关系对公司债务期限结构选择行为的影响更为明显。
[Abstract]:Based on the data of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2009 to 2014, this paper studies the influence of customer concentration on debt maturity structure, and further studies the property right nature. Asset specificity and reconciliation of accounts payable. It is found that customer concentration is positively correlated with debt maturity structure, that is, companies with high customer concentration tend to choose long-term debt financing; Customer relationship changes the behavior of corporate debt maturity structure selection and distorts the governance function of debt maturity structure. When the property right of the company is state-owned holding or asset specificity is high, and the accounts payable is small, the influence of customer relationship on the choice of debt maturity structure is more obvious.
【作者单位】： 东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心;
【基金】：国家社会科学基金项目(15BGL058) 辽宁省教育厅人文社会科学基金项目(ZJ2015014) 财政部全国会计科研课题(2015KJB012)
【分类号】：F274;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 债务期限结构选择是债务融资中重要的财务决策之一,期限选择不当会影响债务融资的治理效果,甚至危及公司的财务安全。MM经典理论对公司债务期限结构选择的解释是,在完美的资本市场中,与其他融资决策类似,债务期限结构选择决策与公司价值是无关的。国内一些学者通过

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 肖作平;;公司债务期限结构问题研究综述[J];证券市场导报;2006年11期

2 左莉莎;程建伟;;江西省上市公司债务期限结构决定的实证分析[J];金融与经济;2007年08期

3 王薇;;上市公司债务期限结构与经营业绩的实证分析[J];商情(财经研究);2008年05期

4 王东清;李平;;公司债务期限结构研究综述[J];财会月刊;2009年09期

5 李燕;;西北地区上市公司债务期限结构决定因素的实证分析[J];绿色财会;2009年06期

6 梁欣漾;;政府管制对公司债务期限结构的影响[J];现代商业;2009年24期

7 张权;;债务期限结构管理存在的问题及解决对策[J];价值工程;2010年17期

8 朱慧慧;;我国债务期限结构研究综述[J];时代金融;2011年18期

9 张红侠;;资产质量、债务期限结构与企业价值[J];合作经济与科技;2011年20期

10 栾天虹;陆乐;;公司治理机制对债务期限结构影响的实证分析——沪深300大型企业与中小板块企业的比较分析[J];经济问题;2012年08期

相关会议论文 前10条

1 陈文浩;任娟华;;企业债务期限结构的行业特征——基于中国上市公司的实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

2 田美玉;孙敏;;中国上市公司债务期限结构对公司绩效影响研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

3 毛淑珍;乐国林;;信任程度、法律保护与上市公司债务期限结构研究[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年

4 雷森;李传昭;;用债务期限结构显示企业质量[A];2003年中国管理科学学术会议论文集[C];2003年

5 袁卫秋;;上市公司债务期限结构与经营业绩关系的实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

6 胡杰;;公司所得税与债务期限结构选择研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

7 熊正德;刘露;;信息不对称对上市公司债务期限结构影响的实证研究[A];中国企业持续成长问题学术研讨会暨中国企业管理研究会2007年会论文集[C];2007年

8 何威风;;分权化改革、制度环境与企业债务期限结构[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年

9 谢军;何翠茹;;商业融资能力对债务期限结构的影响:挤出效应还是互补效应[A];当代会计评论（第4卷第1期总第7期）[C];2013年

10 石桂峰;虞超;;破产风险、管理者机会主义行为与债务期限结构[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

相关博士学位论文 前7条

1 胡杰;我国上市公司债务期限结构研究[D];南京大学;2012年

2 雷森;基于金融抑制的我国企业债务期限结构研究[D];重庆大学;2004年

3 杨薇;转型经济下我国上市公司债务期限结构的影响因素研究[D];浙江大学;2007年

4 杨夏妮;制度环境对债务期限结构的影响研究[D];昆明理工大学;2015年

5 王东静;中国上市公司债务期限结构研究[D];上海交通大学;2007年

6 谭小平;我国上市公司债务期限结构研究[D];暨南大学;2005年

7 何靖;中国上市公司债务期限结构研究[D];湖南大学;2008年

相关硕士学位论文 前10条

1 周平;宏观层面因素对债务期限结构的影响研究[D];复旦大学;2009年

2 刘欣然;公司治理对上市公司债务期限结构影响的实证研究[D];沈阳工业大学;2012年

3 郭泓伶;实证研究中国上市企业股权结构因素对债务期限结构的影响[D];西南交通大学;2015年

4 赵洋;内部治理下债务期限结构对投资行为影响研究[D];云南财经大学;2015年

5 李慧;财务报告质量与债务期限结构对上市公司非效率投资影响[D];哈尔滨工业大学;2015年

6 戚龙琛;宏观经济对上市公司债务融资行为影响的研究[D];南京财经大学;2015年

7 王琼;产权视角下公司债务期限结构对投资效率的影响研究[D];南京财经大学;2015年

8 谢靖;机构投资者、债务期限结构与非理性投资[D];电子科技大学;2015年

9 何星兴;终极所有权结构、法律环境与债务期限结构研究[D];西南交通大学;2014年

10 高登云;上市公司债务期限结构和过度投资研究[D];南京财经大学;2014年

，

本文编号：1461324