企业盈余管理与流动性风险

发布时间：2018-01-25 20:42

本文关键词： 盈余管理融资融券双重差分模型流动性风险　出处：《系统工程学报》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于双重差分模型(DID)方法,考察融资融券推出对企业盈余管理和流动性风险间关系的影响.实证结果表明公司盈余管理程度与流动性风险呈正相关关系.具体而言,公司盈余管理的程度越强,其股票的流动性风险越大;并且存在正向(向上)盈余管理的风险效应相对小于负向(向下)盈余管理的现象.通过自然实验,发现企业盈余管理和流动性风险的正向关系在融资融券推出后得到了显著削弱.同时,融资融券机制本身也能降低股票的流动性风险.这表明融资融券起到了稳定股市,增强流动性的作用.
[Abstract]:The DID-based method is based on the double difference model. The empirical results show that the degree of corporate earnings management is positively correlated with liquidity risk. The stronger the degree of earnings management, the greater the liquidity risk of the stock. And there is a phenomenon that the risk effect of positive (upward) earnings management is less than that of negative (downward) earnings management. It is found that the positive relationship between earnings management and liquidity risk has been significantly weakened after the introduction of margin lending. Margin mechanism itself can also reduce the liquidity risk of stocks. This shows that margin lending plays a role in stabilizing the stock market and enhancing liquidity.
【作者单位】：厦门大学经济学院;中国人民大学商学院;中国长城资产管理公司;堪萨斯大学经济系;厦门大学王亚南经济研究院;
【基金】：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金)资助项目(16XNB025) 国家自然科学基金重点资助项目(71131008;71631004)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： i引言盈余报告作为投资者了解上市公司经营成果、财务状况的主要信息来源,对投资者预期形成及投资方向确定起到了重大作用.氋质量的盈余报告能真实的反映公司现有状况及未来发展水平,为市场参与者提供更为准确的信息,减少企业和投资者间的信息不对称性,提高股票市场的有效性

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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