基于黄金投资止损需求的套保产品设计

发布时间：2019-11-02 09:30

【摘要】：随着近年来黄金投资热度的增加,如何规避黄金投资风险越来越重要。投资者在购买黄金现货后,亟待找到能够与黄金现货价格形成对冲的产品,通过套期保值来确保投资安全,以达到黄金投资保值增值的目的。否则,一旦遇上黄金熊市,黄金价格持续下跌,投资者将遭受巨大的投资损失,甚至血本无归。由于黄金期货与黄金现货对冲存在种种弊端,因此本文旨在找到一种能够替代黄金期货的头寸与黄金现货进行对冲,以达到套期保值的目的。本文运用了金融学的复制技术理论和套期保值理论,介绍了套期保值者、套期保值的原理和套期保值的种类,并阐述了产品的设计理念、产品的设计条件和套期保值产品的交易原则。在相关性检验的基础上,本文通过基于OLS模型的套期保值比率的实证分析发现可以用美元指数和10年期国债价格的头寸组合与黄金现货价格进行对冲,由此设计了套期保值产品"黄金保"并用2016年7月至12月的数据检验了套期保值的效果。在此基础上,本文从产品的市场创新点、市场接纳度、当前市场空白和产品的适用性等方面着重分析了本套期保值产品的功能与特点,并通过成本收益比阐述了本产品与黄金期货套期保值相比的优势,同时也分析了产品存在的风险以及产品在市场竞争能力与市场需求上的可行性。最后,本文将产品定位于黄金生产制造企业和黄金个人投资者,通过商业银行营业网点、网上银行和手机银行对产品进行推广和销售,促使更多企业和投资者强化套期保值意识,为更多资产进行套期保值。
【学位授予单位】：哈尔滨商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F831.54

【参考文献】

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本文编号：2554423