Z信托“薪火传家”家族信托资产配置方案研究
发布时间：2021-02-11 12:27
近年来伴随着我国经济的持续快速增长,高净值群体客户逐年增多,对财富管理、财富传承的要求也越来越高。家族信托作为一项具有众多优势的财富管理和传承工具,一经推出就受到众多高净值客户的追捧,取得了突飞猛进的发展。不过针对我国的整体需求而言,目前的业务量只是处于起步阶段,仍然具有很大的拓展空间。家族信托功能的特殊性决定了其资产配置模式也应具有特殊性,由于家族信托的利益分配包括一定比例的不定期分配,现金流出具有极大不确定性,因此除风险偏好外,流动性也应是资产配置中需要重点考虑的因素。但由于我国家族信托起步较晚,现在很多信托公司尚未建立专业的业务流程,故而无法进行针对性的资产配置。且国内学者对家族信托的研究多集中于法律制度层面的探讨,对资产配置的研究还是一片空白领域,使信托公司在实际开展业务时无据可依。如果此问题不得以解决,必将使家族信托业务的后续发展遭遇瓶颈。所以加强对家族信托资产配置的研究,已经成为促进我国家族信托快速、稳定发展的重要课题之一。本文在研究过程中运用了文献综述法、案例分析法、问卷调查法、现金流分析法以及定量分析和定性分析相结合的方法。首先从家族信托和资产配置两个维度对国内外研究现...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１家族信托资产配置产品种类??
“薪火传家”家族信托资产配置方案有效性分析??５．３．５投资风险总结??投资组合中各类资产的整体风险比较情况如图５－１所示：??回报率??另类投资??／Ｚ？权益类??／＜固定收益率??，现金管理类??Ｌ?????风险??图５－１资产配置大类风险比较??各种投资产品的风险总结见表５－３：???表５－３资产配置产品风险总结???投资类别?投资产品?信用风险?流动性风险?市场风险??现金管理类投资?银行活期存款?较低?较低?较低??货币基金?较低?较低?较低??收益凭证?较低?中等?较低??固定收益类投资?集合资金信托计划?较高?较高?较低???ｍｍ?较低?中等?较低??权益类投资?股票型基金?较低?较低?中等??房地产私募股权投资基金?较高?较高?中等??另类投资?股指期货?较低?较低?较高??下面对整个投资组合的信用风险、流动性风险和市场风险进行总结：??在信用风险方面，集合资金信托计划和房地产私募股权投资基金的风险较大。??但我们一方面会选择资质较高的信托公司和基金管理公司，以尽可能降低违约率；??另一方面会通过选择风控措施完善的项目，以尽可能增加违约后的资产回收率。??整体而言，此资产配置方案由于发生信用事件而造成损失的可能性很小，由此将??信用风险控制在极低水平。??在流动性风险方面，虽然集合资金信托计划和房地产私募股权投资基金的流??动性风险较大。但从整个资产组合来看，我们已保证能够快速变现的资产价值超??过了一年内可能发生的现金流出最大值
【参考文献】：
期刊论文
[1]商业银行高端个人客户群资产配置问题的研究[J]. 井丽. 中国市场. 2019(06)
[2]大类资产配置理论与实践分析[J]. 卜振兴. 经济论坛. 2019(01)
[3]A银行高净值客户家庭资产配置研究[J]. 李佳,王舒怡,宋淑鸿. 经济研究导刊. 2018(28)
[4]资产配置理论演进及其在国内的应用浅析[J]. 周立志. 现代商业. 2018(27)
[5]基于风险平价策略的高净值客户资产配置研究[J]. 王玉国. 北京社会科学. 2018(06)
[6]资产配置理论的演进与应用[J]. 管清友. 中国外汇. 2017(20)
[7]大类资产配置中各类资产最优代表选择的研究[J]. 臧金娟,黄一黎,赵学军. 金融理论与实践. 2017(09)
[8]家族信托:游走于现实与法律之间[J]. 许海波. 金融博览(财富). 2014(08)
[9]经济短周期背景下股价波动的行业效应研究[J]. 卢文伟. 证券市场导报. 2014(01)
[10]生命周期、财富传承与家族信托——长期视角下的家族财富发展研究[J]. 袁吉伟. 内蒙古金融研究. 2013(10)
硕士论文
[1]大类资产配置方法及配置结构研究[D]. 凌剑军.中国科学技术大学 2017
[2]新常态下大类资产配置[D]. 潘颖璐.浙江大学 2017
[3]家族信托相关法律问题研究[D]. 马秋萍.华东政法大学 2016
[4]中国家族信托财富管理模式研究[D]. 邬京京.宁波大学 2015
[5]基于资产负债管理的家庭金融多目标决策研究[D]. 陈娜娜.大连理工大学 2014
[6]基于风险价值（VaR）的商业银行资本金配置分析及应用研究[D]. 李明.西南财经大学 2012
[7]我国遗嘱信托制度研究[D]. 潘心玲.兰州大学 2012
本文编号：3029111
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图４－１家族信托资产配置产品种类??
“薪火传家”家族信托资产配置方案有效性分析??５．３．５投资风险总结??投资组合中各类资产的整体风险比较情况如图５－１所示：??回报率??另类投资??／Ｚ？权益类??／＜固定收益率??，现金管理类??Ｌ?????风险??图５－１资产配置大类风险比较??各种投资产品的风险总结见表５－３：???表５－３资产配置产品风险总结???投资类别?投资产品?信用风险?流动性风险?市场风险??现金管理类投资?银行活期存款?较低?较低?较低??货币基金?较低?较低?较低??收益凭证?较低?中等?较低??固定收益类投资?集合资金信托计划?较高?较高?较低???ｍｍ?较低?中等?较低??权益类投资?股票型基金?较低?较低?中等??房地产私募股权投资基金?较高?较高?中等??另类投资?股指期货?较低?较低?较高??下面对整个投资组合的信用风险、流动性风险和市场风险进行总结：??在信用风险方面，集合资金信托计划和房地产私募股权投资基金的风险较大。??但我们一方面会选择资质较高的信托公司和基金管理公司，以尽可能降低违约率；??另一方面会通过选择风控措施完善的项目，以尽可能增加违约后的资产回收率。??整体而言，此资产配置方案由于发生信用事件而造成损失的可能性很小，由此将??信用风险控制在极低水平。??在流动性风险方面，虽然集合资金信托计划和房地产私募股权投资基金的流??动性风险较大。但从整个资产组合来看，我们已保证能够快速变现的资产价值超??过了一年内可能发生的现金流出最大值
【参考文献】：
期刊论文
[1]商业银行高端个人客户群资产配置问题的研究[J]. 井丽. 中国市场. 2019(06)
[2]大类资产配置理论与实践分析[J]. 卜振兴. 经济论坛. 2019(01)
[3]A银行高净值客户家庭资产配置研究[J]. 李佳,王舒怡,宋淑鸿. 经济研究导刊. 2018(28)
[4]资产配置理论演进及其在国内的应用浅析[J]. 周立志. 现代商业. 2018(27)
[5]基于风险平价策略的高净值客户资产配置研究[J]. 王玉国. 北京社会科学. 2018(06)
[6]资产配置理论的演进与应用[J]. 管清友. 中国外汇. 2017(20)
[7]大类资产配置中各类资产最优代表选择的研究[J]. 臧金娟,黄一黎,赵学军. 金融理论与实践. 2017(09)
[8]家族信托:游走于现实与法律之间[J]. 许海波. 金融博览(财富). 2014(08)
[9]经济短周期背景下股价波动的行业效应研究[J]. 卢文伟. 证券市场导报. 2014(01)
[10]生命周期、财富传承与家族信托——长期视角下的家族财富发展研究[J]. 袁吉伟. 内蒙古金融研究. 2013(10)
硕士论文
[1]大类资产配置方法及配置结构研究[D]. 凌剑军.中国科学技术大学 2017
[2]新常态下大类资产配置[D]. 潘颖璐.浙江大学 2017
[3]家族信托相关法律问题研究[D]. 马秋萍.华东政法大学 2016
[4]中国家族信托财富管理模式研究[D]. 邬京京.宁波大学 2015
[5]基于资产负债管理的家庭金融多目标决策研究[D]. 陈娜娜.大连理工大学 2014
[6]基于风险价值（VaR）的商业银行资本金配置分析及应用研究[D]. 李明.西南财经大学 2012
[7]我国遗嘱信托制度研究[D]. 潘心玲.兰州大学 2012
本文编号：3029111
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