上市公司股权激励实施效果分析与完善建议——以T公司为例

发布时间：2021-07-29 10:56

　　股权激励是缓解委托代理关系的有效方式,随着我国股权分置改革的完成,股权激励在我国上市公司普遍实施。现从T公司股权激励的实施情况、实施股权激励前后公司的财务状况变化趋势、市盈率的变化及人员流动情况等方面分析股权激励方案的实施效果,进而从宏观和微观层面提出对T公司激励方案的相关改进建议。 

【文章来源】：北方经贸. 2020,(10)

【文章页数】：3 页

【部分图文】：

T公司2010-2017年盈利能力指标变化图

T公司发展能力变化趋势见图2。从图2可知，T公司的净利润增长率在2012-2014年大幅度跌落，这是由于2013年是饲料行业低点，受禽流感、生猪价格周期性波动、内需不振、餐饮消费下降等不利因素影响，经营业绩较上年有所下降。在2016年经营业绩取得显著增长，主要原因是：一是公司饲料销量同比增长30%，带动毛利总额增长；二是公司进一步优化产品结构，高端猪前期饲料产品销量占总销量的比重进一步增加；三是公司通过1+5成本管理模式实现四项费用率下降和加强原料采购管理节约了原料成本；饲料吨四项费用同比每吨下降38元，肉品四项费用率下降7个百分点。

T公司偿债能力变化趋势见图3。由图3可知，T公司在2010-2017年间速动比率都维持在良好状态的1%左右，但总体上呈下降趋势，企业面临着相对较大的短期偿债风险。仅2011年与2015年上升较为明显，这是由于企业账面现金增加，企业在经营过程中资金压力较小。而流动比率整体低于2:1，且整体呈下跌趋势，说明企业资产的变现能力越弱，短期偿债能力也较弱。资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标，在图4中，T公司在2011年和2015年中，资产负债比率都有所下降，显示出了L公司长期偿债能力提高。整体而言，T公司的资产负债率波动较小，且处于正常范围中。

【参考文献】：
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本文编号：3309195