利率市场化能抑制企业投融资期限错配么?

发布时间：2021-08-21 05:09

　　以2001—2016年A股上市公司为研究样本,采用双重差分模型考察利率市场化对企业投融资期限错配的影响。研究发现:利率市场化能够抑制企业投融资期限错配,且融资约束发挥了中介作用。具体来说,贷款利率上限放开增加了企业长期贷款的可获得性,贷款利率下限放开则降低了企业的债务融资成本。进一步研究发现,利率市场化对企业投融资期限错配的抑制作用在小规模、高成长性的企业中更加显著。研究结论丰富了利率市场化的经济后果和企业投融资期限错配的影响因素类文献,对于推进我国金融体系深化改革具有一定的启示意义。 

【文章来源】：审计与经济研究. 2020,35(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、制度背景与文献回顾
    (一)制度背景
    (二)文献回顾
        1.利率市场化的经济后果
        2.投融资期限错配的影响因素
        3.文献述评
三、理论分析与假设提出
四、研究设计
    (一)数据来源与样本选择
    (二)变量度量与模型设定
        1.解释变量:利率市场化
        2.被解释变量:投融资期限错配
        3.控制变量
        4.模型设定
五、实证结果分析
    (一)描述性统计
    (二)相关系数检验
    (三)单变量检验
    (四)多元回归结果
    (五)稳健性检验
        1.PSM-DID
        2.改变处理组和对照组的划分方法
六、进一步分析
    (一)中介机制检验
    (二)企业规模异质性的影响
    (三)企业成长性异质性的影响
七、研究结论与政策建议



本文编号：3354941