股权激励契约与非效率投资行为影响机制研究

发布时间：2021-08-21 09:10

　　文章2012—2017年间实施股权激励计划的主板、中小板及创业板上市公司为样本,分析了股权激励计划与非效率投资行为的关系以及具体激励契约要素对其关系的影响。结果表明:股权激励对企业投资不足行为产生显著抑制作用,但是会显著加剧企业过度投资行为;激励计划授予公告期业绩和授予对象人数均与投资不足行为呈正相关,与过度投资行为呈负相关;激励计划授予期限与授予期权数量均与投资不足行为呈负相关,其中授予数量与过度投资行为呈正相关,而授予期限对过度投资行为无显著影响;激励契约要素中授予公告期业绩和授予对象人数对股权激励与非效率投资之间关系起到反向调节作用,授予期限和授予期权数量对股权激励与非效率投资之间关系起正向调节作用。 

【文章来源】：财会通讯. 2020,(22)北大核心

【文章页数】：5 页

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司股权集中度对信息不对称影响[J]. 王春峰,牛斐,房振明.  天津大学学报(社会科学版). 2015(02)
[2]股权激励导致过度投资吗?——来自中小板制造业上市公司的经验证据[J]. 汪健,卢煜,朱兆珍.  审计与经济研究. 2013(05)
[3]股权集中、控制权配置与公司非效率投资行为——兼论大股东的监督抑或合谋?[J]. 窦炜,刘星,安灵.  管理科学学报. 2011(11)
[4]高管持股与企业价值——基于利益趋同效应与壕沟防守效应的经验研究[J]. 韩亮亮,李凯,宋力.  南开管理评论. 2006(04)



本文编号：3355317