基于多元线性回归模型的我国黄金期货市场弱式有效性检验

发布时间：2017-06-05 07:11

  本文关键词：基于多元线性回归模型的我国黄金期货市场弱式有效性检验，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2008年1月9日,黄金期货合约在上海期货交易所正式上市,填补了此前我国长期缺乏金融期货的空白。黄金期货市场是否有效,决定着市场是否有分散风险、价格发现、套期保值等作用。因此研究上海黄金期货市场有效性具有重要的现实意义和理论意义。本文根据市场有效性理论,利用ADF检验对黄金期货价格时间序列数据进行随机游走检验和平稳性检验,对黄金期货和黄金现货价格时间序列数据进行协整检验,并用误差修正模型对其进行修正。通过协整检验得出期现价格存在协整关系,但市场中仍存在非有效的因素。通过以上检验得出结论:我国黄金期货市场达到非常弱的有效。最后本文分析了我国黄金市场达到非常弱的有效原因并提出了提升我国黄金期货市场有效性的相关政策建议。
【作者单位】： 南京航空航天大学财务处;
【关键词】： 黄金期货 有效市场 ADF检验 协整检验 误差修正
【分类号】：F224;F832.54;F724.5
【正文快照】： 一、绪论1.研究背景及意义黄金因其兼有货币、商品和金融三大特征而受到人们的追捧。特别是在美国次贷危机之后,美元贬值、石油价格不断上涨、各国通胀压力不断加大的大环境下,加上近年来中东和北非地区政治的不稳定,中国、日本地震等自然灾害的影响,黄金成为了投资者首选避险

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本文编号：423181