公开市场业务对股票市场价格的影响

发布时间：2017-06-06 13:12

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【摘要】：公开市场业务作为近年来货币政策的主要调控工具对股市价格波动有着重要的影响作用。该文通过运用2005年1月至2013年6月的月度数据,在分析公开市场业务对股市影响的传导机制基础上建立结构向量自回归模型,并且使用脉冲效应和方差分解的方法来分析了我国公开市场业务对股票市场的影响。结果如下:第一,公开市场业务操作短期对股市影响显著,而从长远来看却是无效的;第二,利率对股市的影响正在加深,但仍小于资金对股市的推动;第三,公开市场业务对于沪市的影响较深市来说更大;第四,相比较于沪市,货币供应量、通货膨胀水平对深市的影响更大。
【作者单位】： 重庆大学公共管理学院;重庆社会科学院;
【关键词】： 公开市场业务 股票市场 SVAR模型
【基金】：国家社会科学基金项目“金融产业经济学研究”(11&ZD141)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言及文献综述(一)引言随着我国金融市场的发展,证券市场在金融体系中的地位也愈加重要。股市不仅成为企业的重要融资渠道,也为个人带来了丰厚的财富增值。我国境内上市公司数量由1991年上交所建立之初的7家到2000年首次突破1 000家,截止到2013年底,已达到2 489家。股票

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本文编号：426461