新兴股票市场与发达股票市场融合动态研究——基于韩国股指纳入MSCI-EM指数的实证分析

发布时间：2017-06-09 18:15

  本文关键词：新兴股票市场与发达股票市场融合动态研究——基于韩国股指纳入MSCI-EM指数的实证分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文通过DCC-GARCH等方法,以韩国股票市场为例,分析对比新兴股票市场纳入MSCI-EM指数前后与发达股票市场的融合程度。文章实证结果表明:随着新兴金融市场的逐步开放,外资的进入,新兴市场股票指数在完全纳入MSCI-EM指数后,与发达股市指数之间的因果关系有明显变化。同时,新兴股票市场与发达股票指数的动态相关系数表明:纳入MSCI-EM指数以后两者的融合度增强;Quandt-Andrews断点检验表明:新兴股票市场的开放程度对两者的融合度影响非常大。最后,文章给出了准备纳入MSCI-EM中国A股市场的经验借鉴和建议。
【作者单位】： 华东政法大学商学院;
【关键词】： 股票市场融合度 新兴股票市场 纳入MSCI-EM指数
【基金】：国家自然科学基金(71371054:中国特色的市场利率决定机制及相应的资产定价模型)资助
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 随着经济的增长以及人民币加入SDR,我国需要大力发展和改革资本市场,提高A股市场的国际化程度。作为国际投资风向标的MSCI(摩根斯坦利资本国际指数)是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。据测算全球跟踪MSCI指数的资金达十万亿美元左右,市场占有率高。随着股票市场的发展,

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本文编号：436296