稳赢理财公司股指期货套期保值策略研究
发布时间：2017-06-11 21:03
本文关键词：稳赢理财公司股指期货套期保值策略研究，，由笔耕文化传播整理发布。
【摘要】：股指期货是现代资本市场的产物,20世纪70年代,随着石油危机在世界范围内的爆发以及布雷顿森林货币体系的瓦解,经济格局十分动荡,股市剧烈波动,投资者迫切需要一种能够规避系统性风险、对资产进行保值的金融工具。虽然股指期货比商品期货的推出晚了一个多世纪,但却是金融衍生品中历史最短发展最迅速的。虽然在股指期货推出初期,因为投资者的不了解,以及监管制度的不完善,甚至很多人把1987年“黑色星期一”的发生归咎于股指期货,认为股指期货不仅起不到资产保值,规避风险的作用,甚至因为高倍杠杆、投机盛行而使风险进一步蔓延等问题而饱受质疑。但股指期货仍然以其必然性在逐步发展完善,在后来的几十年间,随着投资者的成熟,市场监管的加强,美国、英国、新加坡等最先推出股指期货的国家其证券市场比没有推出股指期货的国家运行更加平稳,规避风险的作用也慢慢显现。新鲜事物要突破旧的格局,总会受到阻碍,甚至反对之声不绝于耳,但不可否认的是股指期货推出仅仅30年时间,全球交易量就达到所有期货交易量的四分之一,迅速超过了所有商品期货交易量的总和,甚至被誉为20世纪末以来最伟大的金融创新,是金融衍生品皇冠上最璀璨的明珠。本文将先理清股指期货和套期保值的概念、沪深300股指期货对中国股票市场和基金管理的意义以及上市历程和合约条款、套期保值模型和比率的计算等理论基础。然后分别介绍美国、英国、新加坡、香港等全球领先的股指期货市场和刚刚起步的中国内地股指期货市场的发展现状。中国股票市场的系统性风险虽然呈逐年下降的趋势,但仍然远高于发达国家。在股指期货上市交易之前,面对如此高的系统性风险,诸如稳赢理财公司等机构投资者却缺乏行之有效的避险工具。沪深300股指期货推出已满6年,总体运行情况平稳,与现货价格高度拟合,很好的实现了其规避风险的功能。最后通过对稳赢理财公司股指期货套期保值过程中的前期准备工作、具体操作细节、后期绩效评估三个阶段详细分析,并对比香港成熟资本市场的先进理念和各阶段实施步骤,找出套期保值策略存在的问题。以理论结合实际,总结出提高套期保值效果的方法,对稳赢理财公司整个套期保值过程进行完善并就中国股票市场环境提出建议。本文研究成果一方面找出稳赢理财公司套期保值的不足和误区,通过分析国外成熟市场,对套期保值各个阶段加以完善,并总结出行业的一般性规律,帮助其他机构投资者充分了解套期保值的分析过程和思路,有效配置资产组合,严格管控风险,做出合理的投资决策;另一方面帮助未接触过股指期货的投资者正确认识和运用股指期货,从而接受并认可股指期货,推动证券市场健康稳定发展。
【关键词】：基金公司 股指期货 套期保值 投资组合 保值比率
【学位授予单位】：兰州理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F724.5;F832.39
【目录】：
- 摘要5-6
- Abstract6-10
- 第1章 绪论10-17
- 1.1 研究背景、目的及意义10-12
- 1.1.1 研究背景10-11
- 1.1.2 研究目的及意义11-12
- 1.2 国内外关于股指期货的研究12-14
- 1.2.1 国外的相关研究12-13
- 1.2.2 国内的相关研究13-14
- 1.3 研究内容、方法和思路14-17
- 1.3.1 研究内容14-15
- 1.3.2 研究方法15-16
- 1.3.3 研究思路16-17
- 第2章 论文相关理论17-30
- 2.1 股指期货17-24
- 2.1.1 股票价格指数17
- 2.1.2 股指期货17-20
- 2.1.3 沪深300指数20-22
- 2.1.4 沪深300股指期货22-24
- 2.2 套期保值24-26
- 2.2.1 套期保值概念24-25
- 2.2.2 套期保值类型25-26
- 2.3 套期保值模型26-28
- 2.3.1 静态套期保值模型26-28
- 2.3.2 动态套期保值模型28
- 2.4 套期保值绩效评价28-30
- 2.4.1“风险最小化”29
- 2.4.2“效用最大化”29-30
- 第3章 国内外股指期货发展现状30-33
- 3.1 美国的发展30
- 3.2 英国的发展30-31
- 3.3 新加坡的发展31
- 3.4 中国香港的发展31-32
- 3.5 中国大陆的发展32-33
- 第4章 稳赢理财公司股指期货套期保值运行现状分析33-47
- 4.1 稳赢理财公司概况33-34
- 4.2 稳赢理财公司套期保值的准备34-38
- 4.2.1 套期保值需求分析34-35
- 4.2.2 套期保值流程的制定35-38
- 4.3 稳赢理财公司套期保值操作分析38-42
- 4.3.1 静态操作过程分析38-39
- 4.3.2 动态操作过程分析39-42
- 4.4 稳赢理财公司套期保值绩效评估分析42-43
- 4.4.1 无套期保值的绩效评估42
- 4.4.2 静态套期保值的绩效评估42
- 4.4.3 动态套期保值的绩效评估42-43
- 4.4.4 套期保值绩效对比分析43
- 4.5 稳赢理财公司套期保值中存在的问题43-47
- 4.5.1 套期保值工具选择方面44
- 4.5.2 套期保值期限和展期时间制定方面44-45
- 4.5.3 套期保值模型选择方面45
- 4.5.4 资金管理方面45
- 4.5.5 股指期货自身风险方面45-47
- 第5章 稳赢理财公司股指期货套期保值的完善47-55
- 5.1 准备阶段的完善47-49
- 5.1.1 套期保值工具的选择47
- 5.1.2 套期保值期限和展期时间的确定47-48
- 5.1.3 期货合约和数量的确定48-49
- 5.2 操作过程的完善49-52
- 5.2.1 套期保值模型的选择49-50
- 5.2.2 套期保值比率的计算50-51
- 5.2.3 资金管理的策略51-52
- 5.3 股指期货自身风险的控制52-55
- 结论与展望55-56
- 参考文献56-58
- 致谢58
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1 林孝贵;期货市场逐步组合套期保值的理论与方法[J];系统工程理论与实践;2002年11期
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3 祝焰,张子刚;对美国套期保值会计的分析与评价[J];财会月刊;2003年02期
4 ;期货知识——套期保值基础知识(2)[J];饲料广角;2005年15期
5 李颐和;;企业如何正确参与套期保值[J];环渤海经济w
本文编号：442444
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