进入新三板市场的中小企业选择与评价研究

发布时间：2017-06-18 14:08

  本文关键词：进入新三板市场的中小企业选择与评价研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：新三板目前已经发展成为我国多层级资本市场中极其重要的一部分,从2006年6家起步,新三板市场经过8年的发展,到2015年底,挂牌总数达到5129家。按照目前的趋势,到2016年一万家的挂牌规模也指日可待。国外发达国家资本市场的经验证明,多层次的资本市场发展形态有利于科技振兴。由于新三板市场准入门槛较低,不设具体的财务指标,主要强调的是企业的成长性和创新性。这势必会造成新三板市场挂牌企业良莠不齐的局面,因此,亟需构建一个新三板市场挂牌企业评价指标体系,对挂牌企业进行合理的评价,在其中遴选出优质的、有潜力的、具备成长性的企业较早的进入新三板市场融资交易。基于以上的研究背景,本文首先对资本市场、中小企业特征以及资本市场与中小企业发展三方面进行了理论综述；之后,又对新三板市场的发展现状进行了分析；然后,在这些理论及分析的基础上得出了构建中小企业进入新三板市场的评价与选择指标体系的原则和依据,并由此确立了指标体系,分别从企业的行业状况、公司治理、技术资本、关系资本、管理资本五个层面进行测度,全面评价了中小企业的创新性和成长性：接着,在评价方法的选择中,本文选取了四种常用的评价方法进行分析与比较,选择了最适合的评价方法。在样本的综合评价中,首先将专家打分法和层次分析法相结合确定指标权重,在评价选择分析中,加入了模糊综合评判法,这使得本评价指标体系可以对形式多样的企业财务、非财务原始数据进行统一标准的度量,计算简单易行,能够胜任对数目众多的新三板市场挂牌企业进行评价和排序,操作方便、科学；最后,利用该评价体系对六家样本企业进行了综合评价,从样本打分的结果来看,排名靠前的企业均具备较好的行业前景和技术资本,公司治理相对规范,这一评价结果也符合挂牌企业高技术性和高成长性的特征,从而验证了该指标体系的有效性。
【关键词】：资本市场 新三板 中小企业 指标体系 AHP
【学位授予单位】：东南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F276.3
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 引言10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意义11-12
• 1.2.1 为券商选择新三板挂牌企业提供参考11
• 1.2.2 防范场外交易市场风险,活跃市场交易11
• 1.2.3 有利于挂牌企业自身规范治理11-12
• 1.3 论文框架12-13
• 1.4 研究方法13-15
• 第二章 国内外文献综述15-24
• 2.1 资本市场的研究15-18
• 2.1.1 资本市场的概念15
• 2.1.2 多层次资本市场的定义15-16
• 2.1.3 国内资本市场的层次结构16-17
• 2.1.4 新三板对中小企业的影响17-18
• 2.2 中小企业特征18-21
• 2.2.1 中小企业成长理论18-20
• 2.2.2 中小企业融资理论20-21
• 2.3 资本市场与中小企业发展21-24
• 2.3.1 资本市场与中小企业技术创新21-22
• 2.3.2 资本市场与中小企业成长22-24
• 第三章 我国新三板市场发展现状分析24-36
• 3.1 新三板市场定位24-26
• 3.2 中小企业的界定26-29
• 3.2.1 国外对中小企业的划分标准27-28
• 3.2.2 国内对中小企业的划分标准28-29
• 3.3 新三板挂牌中小企业的特征分析29-34
• 3.3.1 新三板挂牌企业行业分布29-30
• 3.3.2 新三板挂牌企业市值增长30-31
• 3.3.3 新三板企业地区分布31-32
• 3.3.4 新三板挂牌企业研发能力32-33
• 3.3.5 新三板挂牌企业的特征33-34
• 3.4 新三板挂牌企业发展存在的问题分析34-36
• 3.4.1 增加企业的财务成本34
• 3.4.2 新三板股票市场缺乏流动性34-35
• 3.4.3 降低企业日后IPO的灵活性35-36
• 第四章 新三板挂牌中小企业的评价体系分析36-48
• 4.1 挂牌中小企业的基本标准36-37
• 4.1.1 依法设立且存续满两年36
• 4.1.2 业务明确,具有持续经营能力36
• 4.1.3 公司治理机制健全,合法规范经营36
• 4.1.4 股权明晰,股票发行和转让行为合法合规36
• 4.1.5 主办券商推荐并持续督导36-37
• 4.2 挂牌中小企业评价体系构建的原则和依据37-40
• 4.2.1 评价体系构建的原则37-38
• 4.2.2 评价体系构建的依据38-40
• 4.3 挂牌中小企业评价体系的确立40-48
• 4.3.1 评价指标的描述40-41
• 4.3.2 评价指标的测度41-48
• 第五章 评价方法的比较与选择48-60
• 5.1 层析分析法48-54
• 5.1.1 AHP的原理及特点48-49
• 5.1.2 AHP建模的步骤49-54
• 5.2 模糊综合评价法54-57
• 5.2.1 模糊综合评价法的原理54-55
• 5.2.2 模糊综合评价法的特点55-56
• 5.2.3 模糊综合评判多级模型56-57
• 5.3 数据包络法57-58
• 5.4 因子分析法58
• 5.5 评价方法选择58-60
• 第六章 6家样本企业进入新三板市场的选择与评价分析60-79
• 6.1 样本企业的选择与说明60-62
• 6.1.1 样本选择范围60
• 6.1.2 样本基本情况60-62
• 6.2 评价指标权重的确定以及一致性检验62-74
• 6.3 样本公司的综合评价74-78
• 6.4 评价结果分析78-79
• 致谢79-80
• 参考文献80-82

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 张亮;;中小企业视角下“新三板”市场的功能定位[J];金融教学与研究;2011年02期

2 陈衍泰,陈国宏,李美娟;综合评价方法分类及研究进展[J];管理科学学报;2004年02期

3 杜栋;论AHP的标度评价[J];运筹与管理;2000年04期

4 郭京福,杨德礼;数据包络分析方法综述[J];大连理工大学学报;1998年02期

5 赵勇,岳超源,陈陈;DEA综合模型的研究和应用[J];华中理工大学学报;1996年12期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 赖国毅;上市公司成长性研究[D];四川大学;2006年

2 麦小茹;关于我国多层次资本市场建设问题的思考[D];厦门大学;2005年

  本文关键词：进入新三板市场的中小企业选择与评价研究，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：459582