混合模型下具有随机回收的可违约债券定价（英文）

发布时间：2017-06-18 14:04

  本文关键词：混合模型下具有随机回收的可违约债券定价（英文），，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文研究混合模型下具有随机回收的可违约债券的定价.首先利用Ito公式和无套利原理建立了回收率与违约强度负相关的定价模型.然后,利用变量变换技巧和偏微分方程方法得到该定价模型的解析解,该解为投资组合管理和套期保值提供了方便.最后,通过一些数值算例分析回收参数和强度参数对可违约债券信用利差的影响.数值结果表明:考虑了随机回收风险的信用利差低于同等条件下固定回收的信用利差,即固定回收下的信用利差被高估.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;赣南师范大学数学与计算机科学学院;
【关键词】： 混合模型 随机回收率 违约债券 偏微分方程方法 定价
【基金】：The National Natural Science Foundation of China(11471175;11171221) the Leading Academic Discipline Project of Shanghai(XTKX2012)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 1 IntroductionIn recent years,the research on the pricing of defaultable bonds has received consid-erable attention in both academic and business communities.In the financial literature,there are two main approaches used to price defaultable bonds[1]:the

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本文编号：459554