迷你黄金合约的价格发现和波动溢出效应研究——基于5分钟高频数据

发布时间：2017-06-18 19:21

  本文关键词：迷你黄金合约的价格发现和波动溢出效应研究——基于5分钟高频数据，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：迷你合约是为应对日益复杂的金融环境所创新的一大工具。本文采用2015年1月到3月黄金迷你合约和黄金现货主力合约的五分钟收盘价,使用向量误差修正模型、信息份额模型、BEEK-MGARCH模型,研究了黄金迷你合约在黄金现货市场中的价格发现及波动溢出问题。结果表明,交易量仅为主力1/5的迷你合约的价格单向引导主力合约价格,在价格发现过程的贡献份额超过了70%,对主力合约的波动溢出效应较大。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 迷你黄金合约 价格发现 波动溢出 BEKK-MGARCH
【基金】：教育部基金项目“财政分权、政府治理与中国经济增长机制研究”(2020611420130081)
【分类号】：F832.54;F224
【正文快照】： 一、文献回顾近几年,国际经济局势发生了深刻的变化,次贷危机、欧债危机接踵而至,国际金价也随之大幅震荡。尽管黄金作为终极避险资产的地位已不复存在,但是由于其具有较强的金融属性、较高的价值,再加上黄金在抵御通货膨胀、资产保值方面一贯优良的表现,它仍然是投资者的“避

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本文编号：460577