金融创新、资本市场与中国的货币需求——基于1993—2013年季度数据与Divisia货币总量的经验分析

发布时间：2017-06-26 20:18

  本文关键词：金融创新、资本市场与中国的货币需求——基于1993—2013年季度数据与Divisia货币总量的经验分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文运用ARDL模型,考虑中国金融自由化程度提高背景下的金融创新和资本市场发展等因素,运用1993—2013年的季度数据,对中国的货币需求函数进行估计,并比较了Divisia货币总量和简单加总货币量的差异。结果显示,金融创新显著增加了中国货币需求,与金融抑制等因素一起,推动着中国货币总量的高位运行。相对于简单加总货币量而言,Divisia货币总量的需求函数更具有稳定特性,因此可作为货币政策框架下的盯住目标。
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【关键词】： 货币需求 金融创新 ARDL模型 Divisia货币总量
【分类号】：F822;F832.5
【正文快照】： "在中国的货币政策框架中,货币供应量是实行数量型调控的重要中介目标,对我国经济运行和政策制定具有重要影响。而央行为了保持货币供求平衡,需依据货币需求决定货币供给。因此货币供应量能否具有政策效力,即数量型调控政策能否有效,关键在于货币需求函数是否稳定或可预测。稳

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