存在风险中性和风险厌恶的交易者的内部交易模型

发布时间：2017-07-01 17:17

  本文关键词：存在风险中性和风险厌恶的交易者的内部交易模型，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文中,我们建立了单期和多期的内部交易策略模型.模型中存在四类交易者:风险中性的内部交易者,风险厌恶的内部交易者,随机的噪声交易者,以及风险中性的做市商.在模型中我们发现,当存在两种风险偏好不同的交易者时,两类交易者的交易强度都会减弱,从而导致期望的利润减少.风险厌恶系数的增加,导致两种交易者之间的差距更加明显.在多期交易中,两类交易者利用其信息优势,使得私有信息在交易的前期很快的被揭露出来,体现在价格当中,市场的有效性增强.随着市场深度的增加,市场的稳定性增强.
【关键词】：风险中性交易者 风险厌恶交易者 内部交易行为 市场有效性 市场深度
【学位授予单位】：东北师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F830.9
【目录】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-7
• 1 引言7-10
• 1.1 研究背景及意义7
• 1.2 研究现状7-9
• 1.3 本文研究内容与结构9-10
• 2 存在风险中性和风险厌恶的内部交易者的单期交易模型10-19
• 2.1 模型的建立与介绍10-11
• 2.2 唯一线性均衡11-14
• 2.3 线性均衡中的一些特征14-19
• 2.3.1 两类内部交易者的利润14-15
• 2.3.2 交易强度15-16
• 2.3.3 价格的有效性16
• 2.3.4 交易行为与风险厌恶系数的关系16-19
• 3 存在风险中性和风险厌恶的内部交易者的两期交易模型19-29
• 3.1 模型的建立与介绍19
• 3.2 唯一线性均衡19-25
• 3.3 线性均衡中的一些特征25-29
• 3.3.1 两类内部交易者的利润26
• 3.3.2 交易强度26-27
• 3.3.3 价格的有效性27
• 3.3.4 市场深度27-29
• 4 存在风险中性和风险厌恶的内部交易者的N期交易模型29-36
• 4.1 模型的建立与介绍29
• 4.2 唯一线性均衡29-34
• 4.3 线性均衡的数值分析34-36
• 5 结论36-37
• 参考文献37-39
• 致谢39

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本文编号：506792