国内外股市相依结构演化及其危机传染效应研究

发布时间：2017-07-02 20:27

  本文关键词：国内外股市相依结构演化及其危机传染效应研究

  更多相关文章： 相依结构 危机传染效应 国内外股市 R-Vine Copula

【摘要】：本文采用R-Vine Copula方法刻画国内外21个代表性股市在1995年9月-2015年5月期间的相依结构特征;在此基础上分析三次危机(1997年亚洲金融危机、2000年网络泡沫危机和2007年次贷危机)在各股市之间的传染效应。研究结果表明,各个股市之间普遍存在对称(不对称)的上下尾相依结构特征;中国香港股市、新加坡股市、德国股市和美国股市在国际股市中起到枢纽中心作用,也是危机传染效应向外扩散的关键节点;中国香港股市起到连接亚洲和欧洲股市的桥梁作用;内地沪深股市在国际股市相依结构中处于边缘地带,尚未起到中心连接点作用;三次危机的发生不仅增强了亚欧区域内部股市间的相依性,也增强了亚欧股市之间的相依性,危机传染效应具有明显区域性传播特征。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【关键词】： 相依结构 危机传染效应 国内外股市 R-Vine Copula
【基金】：2014年广东省高等学校优秀青年教师培养计划资助项目(Yqgdufe1402) 2016年广东大学生科技创新培养专项资金(广东攀登计划)重点资助项目(pdjh2016a0198)
【分类号】：F224;F831.51
【正文快照】： 引言合理刻画各国金融市场之间的相依性和相依结构特征,一直是制定有效的跨市场投资组合和风险监管政策的前提条件。随着全球化的加深,各国金融市场间的相依性逐步加强。这一方面提升了各国金融市场的国际化程度;另一方面也增强了各国金融市场波动程度及其风险源。从近20年来

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5 刘e，

本文编号：511141