企业社会责任与股价崩盘风险关系研究

发布时间：2017-07-04 00:02

  本文关键词：企业社会责任与股价崩盘风险关系研究

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【摘要】：企业社会责任是指企业通过合理资源配置创造经济利润,对股东的利益化负责的同时,还要承担诸如债权人,公司员工、客户、供应商、社区、环境,政府的社会责任。近年来随着社会经济的发展,公众对于企业的行为关注度不断提高,企业社会责任的实施情况成为评价企业行为的重要标准。股价崩盘,也称为股价暴跌,股市崩盘.意味着没有任何预兆,市场指数或股价表现出来大幅下跌的表现。造成股价崩盘的原因既不是外部企业经营业绩影响也不是投资者的外部非理性操作的行为,而是交易过程中隐藏的负面信息或者不利信息逐渐披露的结果。当这些不利因素累积到无法承担的程度时,任何一个负面事件都可能引起过去累积的信息在瞬间被释放,导致股价崩盘。本研究探讨企业社会责任(CSR)是否减轻或导致股票价格崩盘的风险。公司披露的企业社会责任报告是衡量财务报告透明度的重要标准,从而影响公司的特定风险一股价崩盘风险。对企业社会责任,采用的是润灵数据库的评级打分来度量；股价崩盘风险,采取的是股价负收益极值和股价波动比率两个维度进行衡量。如果有社会责任感的公司致力于高水准的透明度和参与披露更高的财务报告信息透明度,他们就会有更低股价崩盘的风险。然而,如果经理人参与企业社会责任来掩盖坏消息和逃避股东审查,CSR会导致更高股价崩盘的风险。本文以2010年-2014年沪深两市A股的全部上市公司为初选样本。对CSR如何影响股价崩盘风险进行了实证分析。实证结果表明,企业进行CSR活动会降低公司的股价崩盘风险。通过本文的研究发现公司的企业社会责任是控制未来相关的股价崩盘风险及其他特定公司风险的一个预测因子。结果是实施企业社会责任公司积极开展企业社会责任避免坏消息隐藏行为,从而减少股价崩盘的风险。CSR的这个角色是特别重要的公司治理机制。
【关键词】：企业社会责任(CSR) 股价崩盘风险 财务报告透明度
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F270;F832.51
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-19
• 1.1 研究背景11-14
• 1.2 研究意义14-16
• 1.3 研究动机16
• 1.4 研究创新点16-19
• 2 文献综述19-30
• 2.1 对企业社会责任的初步研究19-24
• 2.2 对股价崩盘风险的影响研究24-26
• 2.3 企业社会责任对股价崩盘影响的研究26-30
• 3 理论分析及假设提出30-37
• 3.1 相关研究概念30
• 3.1.1 企业社会责任30
• 3.1.2 股价崩盘风险30
• 3.2 理论基础30-35
• 3.2.1 信息不对称理论31
• 3.2.2 代理理论31-33
• 3.2.3 利益相关者理论33-34
• 3.2.4 信号传递理论34-35
• 3.3 假设提出35-37
• 4 研究设计37-42
• 4.1 企业社会责任(CSR)的度量37-39
• 4.2 股价崩盘风险的度量39
• 4.3 模型设计39-40
• 4.4 样本选取和数据来源40-42
• 5 实证过程与结果42-46
• 5.1 描述性统计分析42
• 5.2 相关检验分析42-43
• 5.3 CSR与股价崩盘风险关系研究43-44
• 5.4 稳健性检验44-46
• 6 结论、政策建议、研究的不足46-51
• 6.1 研究结论46
• 6.2 政策建议46-49
• 6.3 研究的局限49-51
• 参考文献51-53
• 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果53-55
• 学位论文数据集55

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1 谢洪文;企业社会责任与股价崩盘风险关系研究[D];北京交通大学;2016年

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本文编号：515621