开放式信用债券型基金的最优投资策略

发布时间：2017-07-18 12:20

  本文关键词：开放式信用债券型基金的最优投资策略

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【摘要】：假设开放式信用债券型基金的资金净流入为一个随机过程,基金的投资目标为基于最终财富的期望效用最大化,研究了基金如何对信用债券以及银行存款进行最优投资,并利用鞅方法给出了此优化问题的解析解。结果表明:开放式信用债券型基金对信用债券的最优投资策略是跳跃风险溢价以及剩余投资期限的增函数;是违约损失率以及资金净流入波动率的减函数。
【作者单位】： 上海财经大学统计与管理学院;上海财经大学公共经济与管理学院;
【关键词】： 开放式信用型债券基金 简约化模型 资金净流入 最优投资策略 鞅方法
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71301105,71273169)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 信用债券是债券的一大类,是依靠债券发行者的信用为基础发行的、除国债和中央银行票据之外的、非国家信用的固定收益类金融工具,主要包括:企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转债、可分离债及资产支持证券等。信用债券是企业融资和金融市场投资的重要工具,其特殊的地位

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本文编号：557685