股票市场组合的市场风险度量研究——基于相关性模型

发布时间：2017-07-20 08:27

  本文关键词：股票市场组合的市场风险度量研究——基于相关性模型

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【摘要】：利用Copula的特点,灵活选择边缘分布模型、Copula函数和时变参数演化方程,构建16个相关性模型.在此基础上,通过蒙特卡罗模拟,采用VaR和ES度量资产组合的市场风险,并通过回测检验比较不同模型的风险度量效果.以沪深300指数和恒生指数为样本构建投资组合进行实证研究,结果表明,边缘分布模型、Copula时变参数演化方程和Copula函数的选择会影响风险度量的精度.在构建的16个相关性模型中,边缘分布为MSM-EVT,时变参数演化方程为GAS模型,Copula函数为Rotated Gumbel Copula的MSM-EVT-R-GAS模型风险度量效果最好.
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【关键词】： 风险度量 相关性 Copula 多分形
【基金】：国家自然科学基金项目(71573043)资助课题
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： i引言投资组合的风险管理一直以来是市场关注的热点.风险度量是风险管理的核心问题,风险度量的精度会影响风险管理的有效性,因此,准确度量投资组合的市场风险具有重要意义.在资产组合的市场风险度量方面,相关学者研究表明,基于Copula的风险度量方法可以更准确地度量资产组合的

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本文编号：567100