分析师跟进对并购绩效的影响研究

发布时间：2017-07-30 06:22

  本文关键词：分析师跟进对并购绩效的影响研究

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【摘要】：基于信息不对称视角,以2004-2013年发生在我国A股上市公司之间的并购事件作为样本,主要探讨证券分析师跟进目标公司的行为是否会影响并购经济后果.实证研究结果表明,当存在分析师跟进目标公司以及当目标公司的分析师跟进人数较多时,并购公司的短期并购绩效会降低,目标公司的短期并购绩效会提高.进一步研究发现,目标公司分析师跟进对并购公司的长期财务绩效和长期市场表现均有着显著的负向影响.研究结果为我国证券市场的"并购损益之谜"提供了新的解释.
【作者单位】： 西北大学经济管理学院;西安交通大学管理学院;西安交通大学管理教学实验中心(国家级实验教学示范中心);
【关键词】： 分析师跟进 并购绩效 信息不对称 事件研究
【基金】：国家自然科学基金(71372163);国家自然科学基金青年科学基金(71302195) 教育部人文社会科学研究基金规划项目(13YJA630081)~~
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： i引言在企业并购活动中,并购双方之间的信息不对称是一把双刃剑根据信息经济学理论,信息不对称是要素市场的重要摩擦,会导致并购公司在搜寻目标公司、评估目标公司价值的过程中付出额外成本,从而减损并购绩效[21.然而,战略要素市场理论却认为,信息不对称是拥有更强信息挖掘能

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本文编号：592854