基于Index DEA的投资组合效率评价

发布时间：2017-08-08 04:10

  本文关键词：基于Index DEA的投资组合效率评价

  更多相关文章： 多阶段投资组合 数据包络分析 网络DEA 基金评价

【摘要】：投资组合效率评价一直是投资学中研究的热点,但国内外研究主要集中于构建模型和寻找最优投资方案上,利用数据包络分析对投资组合效率研究更少。本文先回顾了经典的马科维兹投资组合理论和数据包络分析模型,再对多阶段投资组合效率进行定义。多阶段模型是现在数据包络分析(Data envelopment analysis,DEA)研究的热点,但是现阶段DEA模型研究主要将研究对象的投入和产出设为期望指标,这样并不能对投入和产出的性质进行区分。因此,本文首先将输入、输出类型进行了判定,在非期望风险和期望收益两大指标的基础上,构建出考虑风险的Index DEA效率评价模型、考虑风险的超效率Index DEA效率评价模型和网络Index DEA多阶段投资组合效率生产可能集和评价模型。在实证分析阶段,作者选取了我国60只开放式的股票型、债券型、混合型基金作为样本数据,比较了各样本数据在Index DEA效率评价模型、超效率Index DEA效率评价模型和网络Index DEA多阶段效率评价模型所得的生产效率结果,并将生产效率结果分为市场弱势期和市场强势期进行区别,对不同风格和不同规模的基金及基金管理人进行了对比分析。通过上述对比研究分析,作者最终验证了采用DEA模型估算多阶段投资组合效率的合理性和可行性,拓展了多阶段投资组合评价理论,展示了本文所建模型的优越性与合理性,对基金评价提出了新的优越的方法。在验证模型正确的同时,本文还得出在市场弱势期,中型基金稳定最优,在市场强势期小型基金表现最优,因此在不同的市场行情下,投资者可以根据不同的偏好来选择不同的评价方法,从而购买到适合自身偏好的基金类型。
【关键词】：多阶段投资组合 数据包络分析 网络DEA 基金评价
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 绪论12-27
• 1.1 选题背景与研究意义12-16
• 1.1.1 选题背景12-15
• 1.1.2 研究意义15-16
• 1.2 国内外研究现状分析16-23
• 1.2.1 投资组合效率评价研究16-20
• 1.2.2 基于DEA的投资组合效率评价研究20-23
• 1.3 研究思路与内容23-27
• 1.3.1 研究内容23-25
• 1.3.2 技术路线25-27
• 第2章 相关理论基础27-39
• 2.1 投资组合相关理论27-30
• 2.2 DEA的基本思想与模型30-39
• 2.2.1 效率的含义30-31
• 2.2.2 DEA的基本思想31-32
• 2.2.3 DEA的基本模型32-39
• 第3章 基于Index DEA的投资组合效率评价模型39-47
• 3.1 输入输出指标39-40
• 3.1.1 指标类型判定方法39
• 3.1.2 指标选取及判定39-40
• 3.2 基于DEA的投资组合效率评价模型40-43
• 3.2.1 考虑风险的Index DEA效率评价模型40-42
• 3.2.2 考虑风险的超效率Index DEA效率评价模型42-43
• 3.3 基于网络Index DEA的多阶段投资组合效率评价模型43-47
• 3.3.1 多阶段投资过程43-44
• 3.3.2 多阶段投资组合效率评价的网络Index DEA模型44-47
• 第4章 基金效率评价实证研究47-72
• 4.1 样本与指标选择47-56
• 4.1.1 样本的选择及分类47-50
• 4.1.2 输入输出指标的选择50-51
• 4.1.3 数据处理51-56
• 4.2 基金效率评价结果分析56-72
• 4.2.1 基于Index DEA的效率评价结果分析56-59
• 4.2.2 基于超效率Index DEA的效率评价结果分析59-60
• 4.2.3 基于网络Index DEA的效率评价结果分析60-72
• 结论72-74
• 参考文献74-78
• 附录A 攻读学位期间公开发表的论文78-79
• 附录B 攻读学位期间所参与的课题79-80
• 致谢80

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本文编号：638139