浅析我国上市公司再融资行为

发布时间：2017-08-08 14:05

  本文关键词：浅析我国上市公司再融资行为

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【摘要】：由于当今上市公司再融资已是一种发展壮大公司的最为重要的方式,而再融资所募集到的资金也很大程度上可以推动公司的项目进展,也能更有效地推动市场实现资源的优化配置。然而,尽管上市公司再融资对推动企业发展有着重要的作用,其功能也受到了越来越多的重视,但随之出现的诸多问题依旧引起我们的重视。因此,本文通过对再融资方式的比较分析、再融资方式的现状分析以及相关的实证分析,从而得到上市公司再融资的一些行为特征及其原因,进一步得出政策性的意见和建议。本文在对我国上市公司再融资方式进行异同和优劣比较时采取了实证检验的方式进行分析,运用事件研究法,通过假设,对采取增发和配股方式进行再融资的上市公司的超额收益率是否显著进行实证检验。除此之外,本文的不足之处有两点:一是在进行现状分析时,针对三种不同再融资方式的数据还不够全面;二是在实证分析上,最终得出的结果不如预期,效应前后的对比不够显著。
【关键词】：再融资 配股 增发 可转换债券
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8-9
• 一、上市公司再融资：文献综述9-14
• （一）国外再融资相关研究的理论成果9-11
• 1. M-M定理9-10
• 2.修正的M-M定理10
• 3.后M-M规则10-11
• （二）国内再融资相关研究的理论成果11-14
• 二、我国上市公司再融资的现状14-29
• （一）我国上市公司再融资的主要方式14-17
• 1.配股14
• 2.增发14-16
• 3.可转换债券16-17
• （二）三种融资方式的比较17-22
• 1.增发、配股、可转换债券的异同比较17-19
• 2.增发、配股、可转换债券的优劣势比较19
• 3.中国采用配股和增发方式的实证检验19-22
• （三）我国上市公司股权再融资的其他方式22-23
• （四）我国目前上市公司再融资的现状分析23-29
• 1.再融资市场整体概况23-25
• 2.定向增发市场的概况25-27
• 3.配股市场的概况27-28
• 4.可转换债券市场的概况28-29
• 三、我国上市公司再融资存在的问题及成因分析29-35
• （一）A股市场上市公司再融资行为的特征29-30
• 1.不合理的再融资方式偏好29
• 2.强烈的股权再融资欲望29
• 3.配股比例最大化29-30
• 4.募集资金的使用效率低30
• （二）再融资行为的市场影响分析30
• （三）我国上市公司再融资存在的问题及成因30-35
• 1.关于再融资偏好的问题30-32
• 2.再融资资格造假32-33
• 3.再融资资金使用效率低下33-34
• 4.市场体制不健全34-35
• 四、关于上市公司再融资问题的对策性思考35-38
• （一）规范公司再融资的资格和条件35
• （二）完善资本市场35
• （三）健全资本市场监管体制35-36
• （四）完善公司治理结构36
• （五）加强投资者教育36-38
• 参考文献38-39

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本文编号：640337