风险投资对创业板公司IPO盈余管理影响的实证研究

发布时间：2017-08-13 02:17

  本文关键词：风险投资对创业板公司IPO盈余管理影响的实证研究

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【摘要】：近几年来,随着风险资本在全球经济发展中所起的作用越来越大,有关风险投资的问题成为资本市场关注焦点之一,与此相关的学术研究也随之兴起。2009年10月深圳创业板市场的成功推出,标志着我国在构建多层次资本市场方面得到进一步的完善。创业板市场不仅为亟需发展资金的中小企业提供融资服务,而且为国内风险资本提供了良好的退出渠道,因此越来越多的风险资本选择通过协助中小企业在创业板市场首次公开募股(IPO)的形式实现资本的增值,并获取丰厚的投资回报。然而,不少企业为了尽快获得稀缺的上市资格、抬高股票发行价格,往往通过盈余管理的手段对公司财务状况进行修饰,阻碍了资本市场发挥其资源配置的作用,也不利于创业板市场的健康发展。本文选取2009年度至2014年度在中国深圳创业板上市的409家公司为初始样本,考察风险投资机构与上市公司盈余管理的关系,分别从风险投资参与与否、第一大风险投资机构的地位以及风险投资机构声誉三个方面来进行实证分析。实证结果表明,风险投资背景的存在能在一定程度上减少上市公司的盈余管理程度,风险投资机构做为重要股东也能对上市公司盈余管理行为产生抑制作用,说明风险投资机构对创业企业的监督作用确实存在。另外,风险投资机构的声誉越高,上市公司盈余管理程度越低,说明在我国创业板市场中存在认证效应。
【关键词】：风险投资 盈余管理 创业板
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.48;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-20
• 1.1 研究背景及研究意义8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 国内外研究现状10-16
• 1.2.1 盈余管理的存在性及动机研究综述10-12
• 1.2.2 风险投资对IPO盈余管理的相关假说研究综述12-15
• 1.2.3 对国内外现有研究的评述15-16
• 1.3 研究内容、研究方法和技术路线图16-20
• 1.3.1 研究的整体思路及主要研究内容16-17
• 1.3.2 研究方法17-19
• 1.3.3 技术路线图19-20
• 第2章 风险投资及盈余管理相关理论基础20-28
• 2.1 风险投资相关理论基础20-23
• 2.1.1 风险投资对公司治理的影响20-21
• 2.1.2 风险投资中的委托代理问题21-23
• 2.2 盈余管理相关理论基础23-25
• 2.2.1 盈余管理的概念23-24
• 2.2.2 盈余管理动机分析24-25
• 2.2.3 盈余管理水平衡量模型25
• 2.3 风险投资对盈余管理的影响相关理论25-27
• 2.3.1 认证与监督假说26
• 2.3.2 躁动假说26-27
• 2.4 本章小结27-28
• 第3章 风险投资对盈余管理影响的实证研究设计28-35
• 3.1 研究样本及数据来源28-29
• 3.2 变量选取29-32
• 3.2.1 被解释变量29
• 3.2.2 解释变量29-30
• 3.2.3 控制变量30-32
• 3.3 模型构建32-34
• 3.3.1 盈余管理水平计量模型32-33
• 3.3.2 多元回归模型33-34
• 3.4 本章小结34-35
• 第4章 实证结果分析35-53
• 4.1 样本描述性统计35-41
• 4.1.1 样本公司风投背景统计35
• 4.1.2 样本公司行业背景统计35-41
• 4.2 盈余管理水平计量41-43
• 4.3 变量相关性检验43-44
• 4.4 多元回归分析44-48
• 4.4.1 有无及风险投资背景对盈余管理程度影响的回归分析44-45
• 4.4.2 风险投资机构地位对盈余管理影响的回归分析45-46
• 4.4.3 风投机构声誉对盈余管理管理影响的回归分析46-47
• 4.4.4 回归结果综合分析47-48
• 4.5 实证结论与建议48-51
• 4.5.1 实证结论48-49
• 4.5.2 建议49-51
• 4.6 本章小结51-53
• 结论53-55
• 参考文献55-60
• 致谢60

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本文编号：664857