基于实物期权模型的企业碳资产价值评估方法研究

发布时间：2017-08-14 04:28

  本文关键词：基于实物期权模型的企业碳资产价值评估方法研究

  更多相关文章： 碳资产 实物期权 B-S模型 配额 价值评估

【摘要】：温室气体排放问题已经成为当今各国普遍关注的焦点,面对日益严重的气候变化问题,国际组织试图通过建立有效机制来约束温室气体排放行为,很多国家也通过制定相关政策法规对温室气体排放进行监管。其中全球的普遍做法是,建立强制性碳排放权交易机制,通过人为制造温室气体的稀缺性,使企业不得不为排放付出一定代价。随着碳排放权交易市场的发展,人们开始意识到碳排放权的经济价值,特别是对于必须强制履约以及将来可能被纳入控排范围的企业来说,这无疑会激励企业主动参与节能减排及应对气候变化。但是目前碳资产的概念尚未厘清,碳资产的价值也无从知晓,大部分企业仍被动参与碳减排,对碳交易仍持观望态度,在一定程度上削弱了碳交易机制的有效性,不利于碳金融、碳资产管理等领域及国家低碳经济的发展。本研究首先梳理了国内外碳排放权交易市场的发展历程及发展现状,总结了我国企业参与碳交易的问题。通过比较法界定了广义碳资产和狭义碳资产,分析了碳资产的本质属性,给出了资产评估角度的碳资产定义,并从碳资产的来源着手将碳资产划分为基于配额的碳资产和基于项目的碳资产。其次,整理评述了实物期权法的起源、特征、类型、经典模型及其应用,分析了碳资产的实物期权属性。再次,分别构建了基于配额的碳资产的价值评估模型和基于项目的碳资产的价值评估模型,并最终建立了企业碳资产总价值评估模型。最后,通过案例分析计算并验证了模型,发现基于项目的碳资产价值远大于基于配额的碳资产价值,因此企业应当积极参与节能减排,银行等金融机构也可以研究开发质押授信等碳金融业务。
【关键词】：碳资产 实物期权 B-S模型 配额 价值评估
【学位授予单位】：华北电力大学(北京)
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：X196;F832.5
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-17
• 1.1 研究背景及意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究内容及研究方法12-14
• 1.2.1 研究内容12-14
• 1.2.2 研究方法14
• 1.3 研究思路及技术路线14-15
• 1.4 研究成果及创新点15-17
• 1.4.1 研究成果15-16
• 1.4.2 创新点16-17
• 第2章 碳资产形成的背景及其内涵17-39
• 2.1 气候变化与碳排放权交易17-18
• 2.2 碳排放权交易市场的发展18-28
• 2.2.1 国际碳排放权交易市场的发展18-21
• 2.2.2 碳排放权交易市场的类型21-23
• 2.2.3 国内碳排放权交易市场的发展23-25
• 2.2.4 国内企业参与碳排放权交易的现状25-28
• 2.3 碳资产的定义及其内涵28-38
• 2.3.1 碳资产及其价值计量的研究现状及发展动态28-31
• 2.3.2 碳资产与其他类型资产的比较31-33
• 2.3.3 碳资产的本质属性33-34
• 2.3.4 资产评估角度的碳资产34-36
• 2.3.5 碳资产的类型36-38
• 2.4 本章小结38-39
• 第3章 实物期权模型在价值评估中的应用39-49
• 3.1 传统的价值评估方法39-40
• 3.1.1 成本法39
• 3.1.2 收益法39
• 3.1.3 市场法39-40
• 3.2 引入实物期权法的意义及其应用40-47
• 3.2.1 实物期权法的起源40-41
• 3.2.2 实物期权的特征41-42
• 3.2.3 实物期权的类型42-44
• 3.2.4 实物期权法的应用44-45
• 3.2.5 实物期权经典模型45-47
• 3.3 碳资产的实物期权属性47-48
• 3.4 本章小结48-49
• 第4章 基于配额的碳资产的价值评估49-56
• 4.1 基于配额的碳资产的价值分析49-52
• 4.2 基于配额的碳资产的价值评估模型52-55
• 4.2.1 适用范围及基本假设52-53
• 4.2.2 模型构建及参数确定53-55
• 4.3 本章小结55-56
• 第5章 基于项目的碳资产的价值评估56-62
• 5.1 基于单一项目的碳资产的价值评估56-60
• 5.1.1 单一项目净现值56
• 5.1.2 单一项目实物期权识别56-58
• 5.1.3 基于单一项目的碳资产的价值评估模型58-60
• 5.2 基于多项目的碳资产的价值评估60-61
• 5.3 本章小结61-62
• 第6章 企业碳资产总价值评估62-67
• 6.1 两种类型碳资产价值的相关性62-64
• 6.2 企业碳资产总价值评估模型64-66
• 6.3 本章小结66-67
• 第7章 案例分析67-72
• 7.1 案例基本情况67
• 7.2 基于项目的碳资产价值计算67-70
• 7.2.1 项目净现值计算68
• 7.2.2 项目实物期权价值计算68-70
• 7.2.3 基于项目的碳资产价值计算70
• 7.3 企业碳资产价值计算70
• 7.4 本章小结70-72
• 第8章 研究成果和结论72-74
• 参考文献74-78
• 致谢78

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本文编号：670778