中美上市企业退市制度比较分析

发布时间：2017-08-15 18:20

  本文关键词：中美上市企业退市制度比较分析

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【摘要】：从深沪交易成立,中国证券市场取得了瞩目的成就,完成了其他国家数百年才走过的道路,但也面临一些问题。上市企业退市制度是指通过规范上市企业、相关中介机构等的活动与相互关系来规范上市企业股票退市前、退市中以及退市后的整个过程的运作。一个完整有效市场不仅要有上市标准,更应该有完备的退市制度,只有在不断地纳新吐故,淘汰不合格的上市企业,引入新的有活力的上市企业,不断地进行流动,不断地为证券市场添加生机与动力,这个市场才可以有效地运转。与美国成熟的股市市场制度相比,我国证券市场还存在着一些不足。最明显的一个劣势就是缺乏市场活力。究其原因,我国的证券市场不能提供一个“有进有出”、“吐故纳新”的市场环境。在充分分析我国当前市场面临困境的同时,结合美国证券市场的相关经验的做法,对于完善退市制度有着良性推动作用。我国上市企业良莠不齐多数原因是由于我国证券市场市场准入与退出机制不完善。尽管中国目前已经取消了发行的额度制管理,采用了行政色彩相对较轻的审批制,但发行环节的行政性管制仍然十分严重。发行体制还不像发达国家实施注册制,因此,企业上市仍然比较困难。企业由于上市成本较高,大多数企业难以愿意自愿退市,企业亏损后更多的是琢磨如何重组卖壳,因此导致大量亏损股长期囤积于证券市场,这影响了中国证券市场的自由进出市场,质量低下。从我国上市企业退市制度的具体实践来看,退市制度的实施效果不如人意,相当一部分劣质企业迟迟不肯退市。如何解释我国证券市场这一独特现象,增强上市企业退市制度的可操作性,以形成有进有退、优胜劣汰、良性循环的局面,对我国证券市场的长远发展和经济增长,具有重要的现实意义。
【关键词】：上市企业 退市制度 退市标准
【学位授予单位】：广东外语外贸大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F837.12
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-13
• 1.1 研究背景与意义9-10
• 1.2 国内外文献综述10-12
• 1.2.1 国外文献综述10-11
• 1.2.2 国内文献综述11-12
• 1.3 本文的研究内容12
• 1.4 本文的创新与不足12-13
• 第2章 上市企业退市的基本理论13-17
• 2.1 上市企业退市制度的概念13
• 2.2 上市企业退市的特征13-15
• 2.2.1 被动退市13
• 2.2.2 自愿退市13-15
• 2.3 退市机制的动因15-17
• 第3章 美国股市的退市概况17-22
• 3.1 美国股市退市制度的发展历程17
• 3.2 美国纽交所的退市制度简介17-19
• 3.2.1 纽约证券交易所的退市标准17-18
• 3.2.2 纽约证券交易所的退市流程18-19
• 3.3 美国纳斯达克证券交易所的退市制度简介19-22
• 3.3.1 纳斯达克证券交易所的退市标准19-20
• 3.3.2 纳斯达克证券交易所的退市流程20-22
• 第4章 中国沪深股市退市概况22-25
• 4.1 我国证券市场发展历程22
• 4.2 我国的退市程序及退市标准22-25
• 4.2.1 我国的退市程序22-23
• 4.2.2 我国的退市标准23-25
• 第5章 中美退市制度比较分析25-35
• 5.1 退市标准的比较25-27
• 5.2 退市程序的比较分析27
• 5.3 退市效果比较27-30
• 5.4 退市难制度原因分析30-35
• 5.4.1 退市三方经济行为分析30-32
• 5.4.2 退市难制度原因32-35
• 第6章 政策建议35-38
• 6.1 完善我国证券市场退市标准35-36
• 6.2 取消ST和~*ST制度36
• 6.3 改善我国的上市机制36-37
• 6.4 改善上市企业的信息披露制度37-38
• 参考文献38-40
• 致谢40

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本文编号：679630