中国股市抵御国际金融风险冲击的能力——基于行业与市场指数的研究

发布时间：2017-08-21 02:00

  本文关键词：中国股市抵御国际金融风险冲击的能力——基于行业与市场指数的研究

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【摘要】：本文立足于行业与市场的交叉层面,通过构造国际金融风险指标,并采用事件分析方法和多因子GED-EGARCH-M模型,考察了我国股市抵御国际金融风险冲击的能力。结果表明:(1)能源行业对国际金融风险冲击方向的敏感性最强,抗风险能力最弱,无论国际环境朝何种方向变动,能源行业均会遭受损失。(2)随着材料、工业、可选、消费、信息行业对国际环境依赖程度的减弱,这5个行业呈现出依次增强的抗风险能力。(3)医药、电信和公用行业对国际金融风险冲击方向的敏感性最弱,在双向风险冲击下均可获利,抗风险能力最强。(4)由于沪深两市上市公司的规模结构以及市盈率等市场特征不同,呈现出沪市的抗风险能力略好于深市的现象,且全市场的表现与沪市相近。
【作者单位】： 大连理工大学管理与经济学部;
【关键词】： 国际金融风险 抗风险能力 行业与市场指数 事件分析法 GED-E-GARCH-M模型
【基金】：中国社会科学基金项目(11CJY100) 教育部人文社科青年项目(15YJC790051) 辽宁省教育厅科学研究一般项目(L2015112) 辽宁经济社会发展立项课题(2015lslktzijjx-11) 中央高校基本科研业务费专项资金项目(DUT15RC(4)05)资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言作为当今世界第二大经济体,也是发展最快的经济体之一,中国参与国际经济金融发展的脚步不断加快。国内环境与国际大环境之间逐步呈现出密切融合、“牵一发而动全身”的态势。在这种全球化背景下,虽然改革开放30年来的方针政策为我国金融经济发展赢得了宝贵的国际资源,然而

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本文编号：710131