机构投资者对上市公司会计信息质量的影响

发布时间：2017-10-29 12:11

  本文关键词：机构投资者对上市公司会计信息质量的影响

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【摘要】：会计信息质量的高低直接影响着投资者和管理层的决策。在资本市场上由于股东和管理层之间存在着严重的信息不对称,管理者作为委托代理关系中的受托方,出于对自身利益的考虑会对会计信息进行造假,从而削弱会计信息的可靠性和真实性。据东方财富网Choice金融终端不完全统计,2014年全年资本市场上共有28家上市公司被质疑财务造假,其中8家公司遭到监管层调查或处罚,占比28.57%。这充分体现出上市公司存在会计信息质量普遍较差的问题。对此,我们应该要加强对管理者的监管力度来提升上市公司的会计信息质量。目前,尽管已经出台了一系列保护中小投资者的法律、法规,但由于中小投资者自身竞争力比较弱等方面的原因,中小投资者的利益始终无法得到很好的保障,也无力去对上市公司实施有效的监督,这样进一步阻碍了我国上市公司高质量会计信息的产生。机构投资者的引入却能很好地解决这一问题,因其拥有充足的资金和强大的研究团队,而且具备较强的专业能力和风险承受能力,导致他们能积极地对上市公司进行研究和监督,以便发现上市公司在会计信息中的舞弊行为。本文引入机构投资者的概念,在此基础上,对机构投资者股东积极主义行为进行研究,并就其与公司会计信息质量间的关系做出了分析。本文从机构投资者的内涵特征角度出发,对机构投资者的治理功能、特征和意义进行了相关内容剖析,并在委托代理理论、行为金融学和所有权三种理论基础之上,对机构投资者的积极主义行为进行了探究。另外,本文还以我国在深圳证券交易所上市的1138家上市公司在2011年至2014年四年间的数据为样本进行了实证检验,并对其他影响会计信息质量的变量进行了控制,在描述性统计分析、多元线性回归分析以及相关性分析基础之上,结合盈余管理基本模型,以此验证了上市公司财务报告可靠性与机构投资者之间的相关关系,同时运用深交所的信息考评指标来代替上市公司信息披露透明度指标,验证了上市公司信息披露透明度与机构投资者之间的关系。我们首要解决的问题是机构投资者参与到公司治理之中是否能起到提高上市公司会计信息质量的作用。本文的实证分析得到两个结果:一是,机构投资者持上市公司股份的比例和参与持股的机构投资者的多样性与会计盈余质量呈现出正相关关系,和预期假设相同,这也就表明,对于公司来说,提高机构投资者的持股比例和多样性,没有起到抑制公司的盈余管理活动的作用。二是,机构投资者持上市公司股份的比例和参与持股的机构投资者的多样性与会计信息披露透明度也成正相关关系,和预期假设相同,说明机构投资者的介入提高了公司会计信息披露透明度。总而言之,机构投资者的引入提高了公司整体的会计信息质量。说明对公司的管理者起到了一定的监督作用,在公司的治理层面产生了积极的影响,最后本文根据研究结论有针对性地提出了一些建议并指出本文的不足之处和进一步的研究方向。
【关键词】：机构投资者 会计信息可靠性 会计信息披露透明度
【学位授予单位】：贵州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1 导论10-21
• 1.1 研究背景和意义10-13
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-13
• 1.2 文献综述13-18
• 1.2.1 国外研究现状13-15
• 1.2.2 国内研究现状15-17
• 1.2.3 简要评述17-18
• 1.3 研究思路、方法和创新18-21
• 1.3.1 研究思路和方法18
• 1.3.2 研究框架18-20
• 1.3.3 本文创新之处20-21
• 2 机构投资者与会计信息质量的基本理论分析21-35
• 2.1 机构投资者概述21-23
• 2.1.1 机构投资者的内涵及其特征21-22
• 2.1.2 机构投资者的治理作用22-23
• 2.2 会计信息质量概述23-26
• 2.2.1 会计信息质量的内涵和特征23-24
• 2.2.2 会计信息质量的评定标准24-26
• 2.3 机构投资者对会计信息质量的影响26-35
• 2.3.1 机构投资者影响上市公司会计信息质量的动因26-28
• 2.3.2 机构投资者影响会计信息质量的机理28-31
• 2.3.3 机构投资者影响会计信息质量的途径31-35
• 3 机构投资者影响会计信息质量的实证分析35-53
• 3.1 理论基础与研究假设35-37
• 3.1.1 机构投资者持股与会计信息可靠性35-36
• 3.1.2 机构投资者持股与信息披露透明度36-37
• 3.2 实证研究设计37-44
• 3.2.1 样本选择与数据来源37-39
• 3.2.2 研究变量的界定39-43
• 3.2.3 研究模型43-44
• 3.3 机构投资者影响会计信息可靠性的实证结果分析44-49
• 3.3.1 描述性统计分析44-45
• 3.3.2 相关性分析45-47
• 3.3.3 多元回归分析47-49
• 3.4 机构投资者影响会计信息披露透明度的实证结果分析49-53
• 3.4.1 描述性统计分析49
• 3.4.2 相关性分析49-51
• 3.4.3 多元回归分析51-53
• 4 研究结论与政策建议53-56
• 4.1 本文的研究结论53-54
• 4.2 政策建议54-55
• 4.2.1 提高机构投资者自身的治理水平54
• 4.2.2 加强对机构投资者股东积极主义的法律支持54-55
• 4.2.3 鼓励和加强机构投资者之间的协同与合作55
• 4.3 本文的研究局限与展望55-56
• 参考文献56-59
• 致谢59

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本文编号：1112913