基于支持向量机的企业估值自由现金流量预测研究

发布时间：2017-11-22 18:25

  本文关键词：基于支持向量机的企业估值自由现金流量预测研究

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【摘要】：在企业估值方法中,收益法中的自由现金流量折现方法理论上最为成熟,逐渐成为现代企业估值方法的主流。采用自由现金流量折现法主要是对处于成长期或成熟期的企业进行估值,企业未来的自由现金流量直接决定了企业的价值,如何把握预测的不确定性,构建一个更加科学合理的自由现金流量的预测模型,对于更加准确的进行企业估值具有决定性意义。目前采用较多的自由现金流量预测方法有比例预测法(也称销售百分比法)、时间序列预测法和回归分析法。此外,还有BP神经网络、成长曲线模型、DKW和BNC模型、概率技术等,每种方法都有其使用条件,各有优劣,其目的都是为了提高自由现金流量预测的准确性,以期更加准确的预测企业的未来收益。很多企业的自由现金流量预测具有历史数据少、影响因素多、数据非线性变化等特点,现有预测方法未能在尽可能科学引导人为主观因素的同时,解决小样本、非线性问题,而又同时避免预测方法自身的过学习或者欠学习现象,这在一定程度上影响了预测的准确性。本文引入支持向量机方法进行企业估值中自由现金流量的预测研究,以使预测自由现金流量时,在尽可能科学引导人为主观因素的同时,解决小样本、非线性问题,而又同时避免预测方法自身的过学习或者欠学习现象。首先对企业估值、自由现金流量预测及支持向量机的相关理论进行概述;然后对支持向量机进行企业估值自由现金流量预测的适用性进行分析,结合自由现金流量折现法企业估值机理、自由现金流量现有预测方法的局限性,分析支持向量机预测自由现金流量进行企业估值的优势和可行性;继而在此基础上,秉着可操作性强、提高估值准确度、降低评估成本的原则,进行基于支持向量机的企业估值自由现金流量预测方案设计。最后,结合S水电站实例,运用设计的企业估值中支持向量机预测自由现金流量的方案,对S水电站进行估值,并分析基于支持向量机的企业估值自由现金流量预测方案的优越性、合理性以及准确性。
【学位授予单位】：华北电力大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275

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本文编号：1215656