剖析敏感性分析在周期性公司估值中的应用

发布时间：2017-11-28 16:03

  本文关键词：剖析敏感性分析在周期性公司估值中的应用

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【摘要】：敏感性分析作为一种不确定性分析技术,被视为公司估值尤其是解决周期性公司估值难题的辅助工具,但现有相关研究与应用多局限于单因素分析,较少涉及双因素和多因素分析。本文结合周期性公司估值实例,对不同敏感性分析方法分别进行模拟应用和比较分析,并尝试对多因素敏感性分析—正交分析法进行重点探讨。研究发现:单因素、双因素和多因素等三种敏感性分析方法各有利弊,其假设条件和适用范围不一,应根据实际需要进行恰当选择和合理应用。
【作者单位】： 首都经济贸易大学财政税务学院;中央财经大学博士后科研流动站;
【基金】：国家社会科学基金项目“混合所有制改革中周期性公司估值模型的理论修正与实践调整研究”(项目编号:15CGL013) 中国博士后科学基金特别资助项目“周期性公司DCF估值模型的框架重建及实证研究”(项目编号:2014T70206)
【分类号】：F275
【正文快照】： 陈蕾1,2(副教授),银力辉1一、引言周期性行业是支撑国民经济发展的基础性行业,周期性公司估值一直是评估界的难题。尤其是周期性公司收益波动性大,诸多因素导致估值参数的预测误差难以控制,进而可能降低估值判断的有效性。敏感性分析作为一种不确定性分析技术,从定量角度研究

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