风险规避下基于期权契约的混合采购决策

发布时间：2018-03-23 22:29

  本文选题：期权契约　切入点：现货市场　出处：《计算机集成制造系统》2017年11期

【摘要】：为了给销售商提供期权契约和现货市场混合采购理性决策依据,建立了市场需求与现货价格相关条件下销售商规避风险的混合采购决策模型,通过模型求解得到实现销售商收益最大的最优商品销售价格和期权订货波动量的解析表达式,讨论了模型参数对期权订货波动量及销售商决策的影响。通过数值算例分析了需求相关系数、商品价格期望、销售商风险因子等与期权订货波动量的关联关系。研究表明,销售商为风险规避时,其商品最优定价小于风险态度中性时的最优定价;市场需求与现货价格相关时,在一定条件下存在使销售商收益最大的最优期权订货变化量。因此,现货市场价格波动对市场需求影响较大时,销售商可通过降低商品最优定价和增大期权契约订货量来实现自身收益最大化。
[Abstract]:In order to provide the rational decision basis of option contract and mixed purchase in spot market, a mixed purchasing decision model is established to avoid the risk under the condition of market demand and spot price. By solving the model, the analytical expressions of the optimal commodity selling price and option order volatility are obtained. The influence of model parameters on option order volatility and seller decision is discussed. The correlation between demand correlation coefficient, commodity price expectation, seller risk factor and option order volatility is analyzed by numerical examples. When sellers are risk-averse, their optimal pricing is smaller than that when risk attitude is neutral. When market demand is related to spot price, there is an optimal option order quantity under certain conditions. When the price fluctuation of spot market has a great influence on market demand, the seller can maximize his own income by reducing the optimal pricing of goods and increasing the order volume of option contract.
【作者单位】： 东华大学旭日工商管理学院;宁夏大学信息工程学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71572033,71172174)~~
【分类号】：F274

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本文编号：1655498